土木工程含时间因素的货币等值计算详解.ppt

* 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 名义利率与有效利率 1.概念： 名义利率(r)： m ： r/m ： 资金在计息期所发生的实际利率。 有效(实际)利率( i)： 一年中计息次数。按月计息m=12, 季度计息m=4, 半年计息m=2。 每一计息期的有效利率乘上一年中计息期数所得的年利率，即 r = i*m 。 每一计息期的有效利率 i 。 名义利率和有效利率的概念。 当利率的时间单位与计息期不一致时， * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 2.换算公式： 名义利率的实质：当计息期小于一年的利率化为年利率时，忽略了时间因素，没有计算利息的利息 。 年有效利率: i=(1+r/m)m-1 n年后的本利和: F=P(1+r/m)mn=P(F/P,r/m,mn) i ? r * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 例５：某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，计息每年一次。乙银行年利率为15%，但每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ 解： 因为i乙 i甲，所以甲银行贷款条件优惠些。 * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 例６:某企业向银行借款1000元,年利率为4%,如按季度计息,则第3年应偿还本利和累计为 ( )元。A 1125 B 1120 C 1127 D 1172 LB: 答案: C 解: F=1000(F/P,4%/4,4×3) =1000(F/P,1%,12)=1127元 * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 例７:已知某项目的计息期为月,利率为8‰ ,则项目的名义利率为:( ) A 8% B 8‰ C 9.6% D 9.6‰ 解: 月有效利率 i’=r/m=r/12=8 ‰ 所以 r=12×8‰ =96‰ =9.6% LB: 答案: C * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 例８：假如有人目前借入2000元，在今后2年中分24次偿还。每次偿还99.80元，复利按月计算。试求月有效利率、名义利率和年有效利率。 解： 99.80＝2000（A/P,i,24) （A/P,i,24)＝99.8/2000=0.0499 查表，上列数值相当于 i’＝1.5％——月有效利率 则 名义利率 r＝1.5％?12＝18％ 年有效利率 i＝（1＋18％÷12)12－1＝19.56％ * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 等值的计算 等值的含义： 　　考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 货币等值的要素： 　　　金额、金额发生的时间、利率。 * 宁夏大学土水学院SCOTT * 第三章 含时间因素的货币等值计算 　　名义利率和有效（年）利率的应用： 计息期与支付期相同：可直接进行换算求得 计息期短于支付期：运用多种方法求得 计息期长于支付期：按财务原则进行计息 即对于投资者来说，计息期的存款放在期末，计算期的提款放在期初，计息期分界点处的支付保持不变。 * 宁夏大学土水学院SCOTT * 例９:求每半年向银行借1400元，连续借10年的等额支付系列的等值将来值。利息分别按: 1）年利率为12％；2）年利率为12％，每半年计息一次; 3）年利率12％，每季度计息一次。这三种情况计息。 解： 1）计息期长于支付期 F=1400?2（F/A,12％，10）＝49136 （元） ? ? ? 0 1 2 10 年 1400 1400 2800 2800 2800 i=12 ％ * 宁夏大学土水学院SCOTT * 2）计息期等于支付期 F=1400(F/A,12%÷2，10?2）＝51500 （元） 3）计息期短于支付期 F=1400(A/F,12%÷4,2)(F/A,12%÷4,4?10） ＝52000 （元） i’＝12％÷4＝3％ 0 1 2 3 4 1400 1400 A=1400(A/F,3%,2) 季度 方法一： * 宁夏大学土水学院SCOTT * 方法二： i = (1+12%/4)4-1=12.55% 1400+1400×(1+3%)2=2885.26（元） 2885.26 ×（F/A,12.55%,10） （1+12.55%）10-1 =2885.26 ×