信达新兴资产业务(编辑版)解说.pptx

信达新兴资产 （管理人） 标的企业 商业银行 托管账户 加入计划 投资收益 资产管理 管理费用 资金托管账户 托管账户 委托人 （受益人） 专项资产管理计划 投资资金 投资收益 专项资产管理——业务模式 并购项目 1认购 6收益 托管 5受益 控股 （1）通过银行或第三方发行专项计划的优先级，并购主体或其控股股东认购次级：委托人和专项计划管理人签署专项资产管理合同，约定专项计划资金用于并购目标企业； （2）专项资产计划资金以股权+债权的方式投资于并购主体；托管银行按照管理人指令进行资金划拨； （3）并购主体运用并购资金收购目标企业； （4）目标企业或并购主体运营收入产生现金流，专项资产管理计划获得投资收益； （5）并购主体向专项资产管理计划分配信托受益； （6）专项资产管理计划向投资人分配收益。 3收购 4运营收益 2投资 1认购 优先级委托人 次级委托人 专项资产管理计划 银行 控股股东 目标企业 并购主体 定向增发项目 1认购 6收益 托管 5受益 定向增发 （1）通过银行或第三方发行专项计划的优先级，上市公司控股股东或专业机构投资人认购次级：委托人和专项计划管理人签署专项资产管理合同，约定专项计划资金用于标的资产项目； （2）专项资产计划资金以股权+债权的方式投资于项目公司，项目公司用于收购标的资产或补充运营资金；托管银行按照管理人指令进行资金划拨； （3）上市公司对项目公司进行定向增发； （4）定向增发后项目公司所持股票变现为投资收益； （5）向专项资产管理计划分配信托受益； （6）专项资产管理计划向投资人分配收益。 3收购 2投资 1认购 优先级委托人 次级委托人 专项资产管理计划 银行 上市公司 上市公司母公司 或 专业机构投资人 项目公司 标的资产 PE项目 1认购 5收益 托管 4受益 （1）通过银行或第三方发行专项计划的优先级，拥有项目资源的投资顾问、上市公司控股股东或专业机构投资人认购次级：委托人和专项计划管理人签署专项资产管理合同，约定专项计划资金投资于目标企业； （2）专项资产计划资金以PE股权方式投资于启动上市进程的目标企业；托管银行按照管理人指令进行资金划拨； （3）目标企业上市；或未能按期上市，则由控股股东回购退出； （4）所持目标企业股票变现为投资收益； （5）向专项资产管理计划分配信托受益。 2投资 1认购 回购 3 IPO 优先级委托人 次级委托人 专项资产管理计划 银行 创业板 主板 中小板 投资顾问 或 专业机构投资人 目标企业 控股股东 收购 业务 投资 业务 协同主要模式 分公司与专项资产管理业务 中间 业务 分公司在金融资产及非金资产收购时由信达新兴资产发行专项计划为债务人提供增量资金； 利用专项业务特有功能通过交易结构设计加强风险控制； 解决信达持股及退出政策限制。 A.投资/购买专项产品作为劣后，从而成为专项计划的受益人，按约定获取超额投资收益； B.运用专项产品的杠杆，开展财务性投资。 分公司自主开发专项业务，完全/部分参与全流程 接受信达新兴资产委托，对项目进行期间管理 协助信达新兴资产进行产品销售 收购业务-案例分析1 收购业务——专项产品工具运用 分配专项计划收益 委托人 李永生 云南云锰集团 云南上海东盟股权投资专项计划 （3亿元） 云锰房地产 远期收购承诺 受托管理 15000万元资金 昆明上海东盟项目 增资控股 投资建设 信达新兴资产 （受托人） 支付优先权维持费 优先受让股权 持股 股权质押 土地使用权及在建工程抵押 信达公司 富滇银行 不良资产收购 转让债权 收购业务-案例3：协同收购业务的股权信托 支付专项收益 股权 中国信达 信托公司 优先级受益人 次级受益人 项目公司 目标项目 信达新兴资产 收购全部或部分债权信托财产 以股权作为信托财产发起财产权信托计划 行权方 因行权而产生的债权 专项计划结束 以收购某信托公司的结构化股权信托为例 收购业务——专项产品工具运用 股权收益权项目案例 投资业务——专项产品工具运用 投资业务——专项产品工具运用 债权项目案例 财产权投资项目案例 项目 信达证券 深交所 上市承销 信达新兴资产 ·房地产并购基金专项资产管理计划 信托规模：100,000万元 投资方式：中国信达委托信达投资发起设立房地产并购基金，专项资产管理计划全部资金用于向该基金出资，成为其基金的股东/有限合伙人 价值提升类股权项目 综合金融服务解决方案 基金总规模预计为10亿元，其中信达集团出资3亿元，本专项计划出资7亿元；基金期限3年；基金将信达地产股份有限公司合作投资5家房地产企业； 信达地产将对本基金未来持有的该5家房地产企业股权提供有条件回购承诺；