第二章国际金融活动讲述.ppt

第 二 章 国 际 金 融 活 动 本章序言 本章内容提要: 第 一 节 资金在国际间流动的基本原理 一、国际资金流动的发生机制 二、国际金融市场简介 三、国际金融中心 （一）国际金融中心的概念 （二）国际金融中心的类型 第二节 外汇市场上的国际金融活动 一、外汇与汇率的概念 （一）外汇 1、什么是外汇？指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 2、一种外币资产成为外汇有三个条件： 第一，自由兑换性，这种外币资产能自由兑换成本币资产； 第二，普遍接受性，这种外币资产在国际经济往来中被各国普遍的接受和使用； 第三，可偿性 ，该外币资产是可以保证得到偿付的。 我国《外汇管理条理》中规定外汇的具体范围包括： （1）外国货币，包括纸币、铸币； （2）外汇支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券，公司债券，股票等； （4）特别提款权，欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。 （二）汇率 1、概念：1美元 = 8.27人民币 2、汇率的表示方法 1）直接标价法：单位外币=？本币 2）间接标价法：单位本币=？外币 3、汇率种类 固定汇率与浮动汇率 固定汇率是指基本固定的、波动幅度固定在一定范围内的不同货币间的汇率。 浮动汇率是指可以自由变动的、听任外汇市场的供求决定的汇率 单一汇率与复汇率 单一汇率是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率。该种汇率通用该国所有的国际经济交易. 复汇率是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上的汇率，不同的汇率用于不同的经贸活动。 实际汇率与有效汇率 二、外汇市场交易活动简介 有关外汇的交易活动是在外汇市场上进行的。 （一）两大外汇市场 1、银行间外汇市场：主要为无形市场 2、客户与银行间的交易市场：有形市场为主 （二）外汇市场的报价信息 1、货币名称 2、收市平均价 3、中间价和买卖价 4、美元标价法 5、既期汇率与远期汇率 1）既期汇率：即期交易是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割的交易，其对应的汇率称为即期汇率(spot rate)。 2）远期汇率 远期外汇交易：指买卖双方事先约定的，据以在未来一定日期进行外汇交割的交易。 远期汇率：在远期交易中，事先约定的未来交割日的汇率称为远期汇率（forward rate）。 远期外汇交易的原因： 目的一：避免风险。 订（进）出口合同————————结算 远期汇率的报价 直接报价法 报远期差价(掉期率) 远期差价: 给出买卖价,只报掉期率而不指出升贴水时远期汇率的计算. 例如 : $1=DM1.6917 / 1.6922 一个月期的掉期率为:34 / 25 则远期汇率: $1=DM(1.6917-0.0034)/(1.6922-0.0025) 计算远期汇率的原则:比较掉期率左右两边的数字: 左低右高往上加,左高右低往下减 6、基本汇率与套算汇率 基本汇率：各国货币与美元之间的汇率 套算汇率：依据基本汇率计算出来的非美元货币之间的汇率 套算汇率的计算方法： 单一报价：标价法相同：标价货币相除 标价法不同：标价货币相乘 双向报价： 标价法相同，交叉相除 标价法不同，同边相乘 ７、套汇活动 两角套汇 三角套汇 　伦敦市场：￡１＝$１．６８１２ 　　　　　　$１＝ＤＭ１．６９２０ 　法兰克福： ￡１＝ＤＭ２．８６５６ 第三节　欧洲货币市场的国际金融活动 一、欧洲货币市场的概念与历史发展 （一）欧洲货币市场 　　　“欧洲”： 　　　“欧洲银行”： （二）产生与发展　　 　　分析思路：　　　市场：“供”与“求” 　　　　　　　　　　原因：内因与外因 　　　　　分析的核心内容：一国货币是如何成为境外货币的． 欧洲美元市场的产生与发展的具体原因 一些外部因素促成了欧洲美元供求的生成 苏联东欧国家的担心与英国政府的需要促成了欧洲美元市场的形成； 1958年以后美国国际收支赤字的出现及其数量的不断扩大使大量美元流出国外（形成美元供给）； 美国限制资本外流的管制措施促使美国境外居民的美元借贷业务转移到欧洲美元市场上来（形成美元需求）； 70年代石油涨价，产油国把大量的“石油美元”投向欧洲货币市场（供给），非产油的发展中国家纷纷借入“石油美元”弥补国际收支赤字（需求）。 欧