2016年上海农村商业银行股份有限公司二级资本债券(第一期)信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

 上海农村商业银行股份有限公司 2016年二级资本债券信用评级报告 评级结果 评级观点 主体长期信用等级： AAA 近年来，上海农村商业银行股份有限公司 二级资本债券信用等级：AA+ 评级展望：稳定 （以下简称“上海农商银行”）不断完善内部控 制及风险管理体系，各项业务发展势头良好， 资产规模稳步增长；信贷资产质量保持稳定较 好水平，拨备充足；盈利水平较好；资本较充 足。联合资信评估有限公司确定上海农村商业 银行股份有限公司主体长期信用等级为 AAA， 2016年二级资本债券(不超过 100亿元)信用等 级为 AA+，评级展望为稳定，该评级结论反映 了本次二级资本债券的违约风险很低。 评级时间 2016年 4月 28日 主要数据 单位：亿元/% 项 目 2015年末 5870.14 433.26 1.30 2014年末 2013年末 4208.92 329.89 1.33 资产总额 4853.03 381.44 1.31 股东权益 不良贷款率* 拨备覆盖率* 贷款拨备率* 流动性比例* 存贷比* 204.24 2.65 202.06 2.65 194.57 2.60 38.29 66.73 7.38 37.44 66.04 7.86 46.84 65.66 7.84 优势 ? 主要业务集中于经济金融中心城市上 海，区位优势明显，客户基础较好； ? 各项业务发展势头良好，资产规模保 持稳步增长；信贷资产质量保持较好 水平； 股东权益/资产总额 资本充足率* 一级资本充足率* 核心一级资本充足率* 项 目 12.17 11.09 11.09 2015年 152.85 90.09 58.07 35.68 1.08 12.64 11.55 11.55 2014年 141.51 81.05 50.13 38.26 1.11 14.12 12.45 12.45 2013年 111.88 62.77 43.17 38.85 1.10 营业收入 拨备前利润总额 净利润 ? 定期存款与储蓄存款占比高，客户存 款稳定性良好； 成本收入比 平均资产收益率 平均净资产收益率 ? 资本的内部积累能力较强，资本保持 较充足水平。 14.30 14.10 13.91 注：带*数据为母行口径。 数据来源：上海农商银行年报及审计报告，联合资信整理。 关注 ? 房地产贷款占比较高，容易受到政府 宏观调控政策的影响； 分析师 秦永庆 张甲男 马鸣娇 陈龙泰 电话：010? 理财产品、资金信托及资产管理计划 投资规模增长较快，需关注相关风险； ? 宏观经济增速放缓、经济结构调整以 及利率市场化等因素对商业银行运营 产生一定压力。 传真：010邮箱：lianhe@ 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 中国人保财险大厦17层（100022） 网址： - 1 -   一、主体概况 径的不良贷款率1.30%，拨备覆盖率204.24%； 资本充足率为 12.17%，一级资本充足率为 11.09%，核心一级资本充足率为11.09%。2015 年，上海农商银行实现营业收入 152.85亿元， 净利润58.07亿元。 上海农村商业银行股份有限公司 (以下简 称“上海农商银行”)成立于 2005 年 8 月，是 在上海市原 234 家农村信用合作社改制基础 上，由地方国有企业、外资银行、民营企业、 自然人等共同参股组建的区域性商业银行，初 始注册资本 30 亿元。2007 年，上海农商银行 引入战略投资者澳大利亚和新西兰银行集团有 限公司(以下简称“澳新银行”)，注册资本增至 37.46 亿元。2010 年，上海农商银行实施定向 增发，股本增至 50亿元。截至 2015年末，上 海农商银行前五大股东持股情况见表 1。 注册地址：上海市浦东新区银城中路 8 号 15-20楼、22-27楼 法定代表人：冀光恒 二、本次债券概况 1．本次债券概况 本次二级资本债券拟发行规模不超过 100 亿元，具体发行条款以发行人与主承销商共同 确定并经主管部门审批通过的内容为准。 表 1 上海农商银行前五大股东持股情况 单位：% 序号 股东名称 澳大利亚和新西兰银行集团有限公司 上海国有资产经营有限公司 中国太平洋人寿保险股份有限公司 上海国际集团有限公司 占比 1 2 3 4 5 20.00 2．本次债券性质 10.00 7.00 本次债券本金和利息的清偿顺序在发行人 的存款人和一般债权人之后，在发行人的股权 资本、其他一级资本工具以及混合资本债之前； 与发行人已经发行的与本次债券偿还顺序相同 的其他次级债务、未来可能发行的其他二级资 本债券同顺位受偿。 6.02 深圳市联想科技园有限公