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固定资产项目投资的财务评价 曹剑峰 兰州商学院会计学院 固定资产项目投资的财务评价 一、项目投资概述↓ 二、项目投资的现金流量↓ 三、项目投资决策的财务评价↓ 一、项目投资概述↑ （一）项目投资的含义↓ （二）项目投资的管理程序↓ （三）项目计算期的构成↓ （四）项目原始投资的内容↓ （一）项目投资的含义↑ 1、项目投资的含义↓ 2、项目投资的特点↓ 3、建设项目的分类↓ 1、项目投资的含义↑ 项目投资是一种以特定建设项目为对象的长期投资行为。 凡属于一个总体设计中的主体工程和相应的附属配套工程、综合利用工程、环境保护工程、供水供电工程等，都统称为一个建设项目。 2、项目投资的特点↑ ----投资数额多 ----影响时间长、投资回收期较长 ---- 发生频率低。 ---- 变现能力差。 ---- 投资风险大。 3、建设项目的分类↑ ----按项目的目标 经营性项目、非经营性项目 ----按项目的产出属性 公共项目、非公共项目 ----按项目的投资管理形式 政府投资项目、企业投资项目 ----按项目与企业原有资产的关系 新建项目、改扩建项目 ----按项目的融资主体 新设法人项目、既有法人项目 （二）项目投资的管理程序↑ ----项目提出 ----项目评价 财务评价（财务分析） 国民经济评价（经济分析） ----项目决策 ----项目执行 ----项目再评价 （三）项目计算期的构成 项目计算期，是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。 （三）项目计算期的构成↑ （四）项目原始投资的内容↑ 1、原始投资的含义↓ 2、原始投资的构成内容↓ 3、项目总投资↓ 1、原始投资的含义↑ 原始投资又称初始投资。是指企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。 ----原始投资是实际投入项目的全部资金，而无论资金是如何筹集来的。 ----原始投资不包括资本化利息。 ---- 投入项目的资金，可以是货币资金，也可以是非货币资源（按变现价值或重置成本计算，而非账面价值）。 2、原始投资的构成内容 （1）建设投资 是形成投资项目长期资产的投资。 ①按概算法分类 ----工程费用:建筑工程费、设备购置费用、安装工程费 ----工程建设其它费用 ----预备费：基本预备费、涨价预备费 2、原始投资的构成内容 ② 按形成资产法分类 ----固定资产投资 固定资产原值 ＝固定资产投资＋建设期资本化借款利息 ----无形资产投资 ----其它长期资产投资 2、原始投资的构成内容 （2）流动资金投资 流动资金是指在运营期内长期占用并周转使用的营运资金。 流动资金=流动资产-流动负债 流动资金估算方法 ①扩大指标估算法 参照同类项目流动资金占营业收入（或经营成本）的比例、或单位产量占用流动资金的数额估算。 2、原始投资的构成内容 ②分项详细估算法 先对流动资产、流动负债主要构成要素进行分项估算，进而估算流动资金。 流动资产主要构成要素：现金、存货、应收账款、预付账款 流动负债主要构成要素：应付账款、预收账款 2、原始投资的构成内容 2、原始投资的构成内容↑ 3、项目总投资↑ 是反映项目投资总体规模的价值指标 项目总投资=原始投资+建设期资本化利息 小结 二、项目投资的现金流量↑ （一）现金流量的构成↓ （二）确定现金流量的原则和注意的问题↓ （三）实体现金流量的估算↓ （一）现金流量的构成↑ 1、现金流量的含义↓ 2、现金流量的构成↓ 3、项目投资决策中使用现金流量的原因↓ 1、现金流量的含义↑ （1）投资项目的现金流量，是针对特定投资项目，而不是针对特定会计期间。 （2）现金流量是一个统称，包括现金流入量和现金流出量。 某年净现金流量 =该年现金流入量-该年现金流出量 （3） 这里的现金不仅包括货币资金，也包括投入非货币资源的变现价值或重置成本。 2、现金流量的构成 （1）初始现金流量 主要是指原始投资。 更新改造项目还包括原有固定资产的变价收入。 假定：建设投资发生在年初或年末的特定时点上，流动资金投资发生于当年年初。 2、现金流量的构成 （2）营业现金流量 主要包括：营业现金收入、经营成本（付现）、税款等。 一般按年度进行计算，通常假定各项营业现金流量发生于当年年末。 2、现金流量的构成↑ （3）终结现金流量 主要包括：回收固定资产余值（残值收入或变价收入）、回收流动资金、土地变价收入等，统称为回收额 一般假定发生在终结点。 3、项目投资决策中使用现金流量的原因↑ ---