企业经营者视角的宏观经济研讨.ppt

企业经营者视角的 宏观经济分析 陈尚开 一、企业经营者为什么要关注宏观经济？ 宏观经济学——研究的是产出、失业、通货膨胀或紧缩等大范围经济活动现象。 经济活动周期——经济增长的同时，伴随着扩张和衰退随时转换、失业的变动。 不是我们不认识的东西害了我们，而是我们认识但认识不真切的东西害了我们！ 一、企业经营者为什么要关注宏观经济？ 改革开放以来，中国经济出现了举世瞩目的持续高速增长，但同时也显现出较为明显的大起大落 实体经济必须符合政府的经济政策。 实体经济必须顺应宏观环境，适时调整本组织的发展规划和经营策略。 我国宏观经济政策的目标——保持总供给与总需求的基本平衡；GDP平稳持续增长；以及充分就业 宏观调控政策——财政政策、货币政策、汇率政策。 二、中国经济 1、GDP与人民生活质量——无发展的增长 2、分配不均——社会阶层间的矛盾 3、自然环境的恶化——人与自然的和谐 4、财政收入与社会保障——高、低 5、分税制和任期制——短视症 6、外交外贸——送礼、乞讨 7、资源与人口——红利时代的终结 低档次的产品和人力资源过剩，高档次的产品和人才稀缺 三、GDP、GNP、NI GDP：国内生产总值——made in china GNP: 国民生产总值——made by china NI: 国民收入 发展与增长——发展一定代表增长，增长不一定代表发展。 日本——资本净输出国。GNP ＞GDP 中国——世界最大的资本输入国 四、国内的经济形势——机遇 GDP达到 万亿美元，超过日本，成为世界第二大经济体 财政收入达到 中国经济的发展周期 四、国内的经济形势——挑战 4万亿的拉动内需——高通胀 1.5万亿美元的国际热钱——像幽灵一样到处游动 人民币的内贬外升——物价上涨、储蓄缩水 低层次低水平的重复建设——资产利用效率极低 收入的两极分化、隐形失业率显性化、区域发展不平衡 利益纠结——农业缺水，城市被淹，水利设施怎么了？ 四、国内的经济形势——挑战 万美元的债权——美元宽松量化的货币政策、美国的债务危机、欧元债务危机 高通胀——房市、菜市、粮市。。。。。 GNP增长缓慢 紧缩的银根 决策者的面子和无思想的砖家——房地产调控，肉价，涨价约谈。。。 五、转变增长方式——迫在眉睫 企业的账面利润和以其为基础构筑的资产净收益率等盈利指标本身并不能恰当地反映企业的经营业绩。——微观经济（资本成本或资本收益率），同样也适用于宏观经济。 GDP也有共同的特征——GDP包括：劳动者的报酬；固定资产折旧；生产税净额；营业盈余。 六、现代经济增长理论 现代经济增长理论——产业升级、区域经济、制度因素等。 经济增长的源泉——技术创新 技术创新水平的主要决定因素——劳动分工程度和专业化人力资源的积累水平。 政府的某些经济政策——对一国或区域经济增长具有重要影响。 七、现代经济增长理论对我们的启示 微观经济——低档次产品和人才过剩、高档次产品和人才短缺。技术创新动力不足。企业短命 政府——体制改革滞后---任期制、短视症； 知识产权保护不力---企业创新积极性，大量模仿产品“肢解”了创新的收益；国有企业产权不明---企业行为短期化，不利于长期增长的技术创新；财税分权改革---地方政府支持重复建设，产品过剩。 八、经济波动周期理论 经济波动——经济体系内在缺陷的外在表现 经济周期——国民收入及经济增长（活动）的周期性波动，持续时间一般为2-10年。 短周期----40个月 中周期----9-10年 长周期----20年左右 长周期中包括几个中周期和多个短周期。 九、经济周期理论对我们的启示 中国经济波动的主要驱动因素——真实利率的变化，引起企业效益和偿债能力的变化，进而导致企业贷款数量的波动。 政府适当的干预，有利于经济平稳增长。 金融政策干预应该是逆风向的，有利于熨平经济波动的影响。 循环经济 缺乏微观支持的增长不仅无法持续，而且可能对经济发展产生危害。 十、现行的经济政策 在宏观经济政策中对企业影响最大的莫过于货币政策 成熟的中央银行货币政策工具是一套“组合拳”——利率、准备金率、汇率、贴现窗口、公开市场操作等等。 汇率——美元； 利率——尚未市场化； 贴现、公开市场操作——受利率管制，其政策传导 受阻 ；信贷额度管理——已经取消 中央银行是完全在政府领导之下的机构——失去其独立性，不是央行的货币政策，而是政府的货币政策。 差别化的区域发展战略。 十一、货币政策与产业结构 产业结构问题一直是中国经济发展的结症 货币政策是中国宏观调控的最主要的手段 货币政策是反经济周期而动，是“逆风向”的经济政策 十二、金融生态与地方政府 地区间存在巨大差异最主要的因素——经济地理和文化差异、区域经济发展路径差异、中