项目投资与融资(第二章)材料.ppt

项目投资与融资 经济管理学院 霍宗杰 E-mail 第二章主要内容 1.1 项目投资决策基础 项目投资决策： 是指直接构成固定资产和流动资产以形成实物资产，并能产出具有价值和使用价值的产品和劳务的投资项目的决策 项目投资周期： 亦称为项目发展周期，是指一个投资项目从提出项目摄像、立项、决策、开发、建设、施工指导竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。 1.2 项目的可行性研究 可行性研究： 是在投资决策前，对投资项目技术、经济、社会等方面是否可行进行分析论证，通过系统科学的调查研究和分析评估，对投资项目经济上的合理性和盈利性、技术上的先进性和适用性、实施上的可行性和风险性进行考察，由此决定是否投资和如何投资。可行性研究是项目前期工作的最重要内容。 项目可行性研究的作用： （一）作为项目投资决策依据。 （二）作为编制项目设计任务书的依据。 （三）作为项目资金筹措的依据。 （四）作为环保部门、地方政府和规划部门审批项目的依据。 （五）作为项目后评价的依据。 可行性研究的阶段： （一）投资机会研究阶段 投资机会研究阶段，需要编制项目建议书，提出项目的大致设想，初步分析项目建设的必要性和可行性。 机会研究主要解决两个方面的问题：一是社会是否需要；二是有没有可以开展项目的基本条件。 （二）初步可行性研究阶段 初步可行性研究也称为预可行性研究，是正式的详细可行性研究前的预备性研究阶段。 编制目的一是确定是否进行详细可行性研究，而是确定哪些关键问题需要进行辅助性专题研究。 （三）详细可行性研究阶段 本阶段的最终成果为可行性研究报告。 可行性研究的内容： 建设项目可行性研究报告的内容可概括为三大部分。第一部分是市场研究；第二部分是技术研究；第三部分是效益研究。 　　　工业项目的可行性研究报告格式为： 　　　第一部分 项目总论 　　　第二部分 需求预测和拟建规模 　　　第三部分 资源、原材料、燃料及公用设施情况 　　　第四部分 设计方案 　　　第五部分 建厂条件与厂址方案 　　　第六部分 消防 　　　第七部分 节能 　　　第八部分 环境保护 　　　第九部分 企业组织、劳动定员和人员培训(估算数) 　　　第十部分 实施进度建议 　　　第十一部分 投资估算和资金筹措 　　　第十二部分 社会及经济效果评价 第十三部分　可行性研究结论与建议 可研报告示例 1.3 项目的投资估算 项目投资估算的作用： （一）项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目规划、规模的确定起参考作用； （二）项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析项目投资经济效果的重要条件； （三）项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内； （四）项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设项目贷款计划的依据，建设单位可根据项目投资估算额，进行资金筹措和向银行申请贷款； （五）项目投资估算是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。 项目投资估算的内容： 流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是伴随着固定资产投资而发生的长期占用的流动资产投资，流动资金=流动资产-流动负债，流动资产主要考虑现金、应收账款和存货，流动负债主要考虑应付账款。因此，流动资产的概念，实际上就是财务中的营运资金。 基本预备费是指针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。 固定资产投资方向调节税已于2012年废止。 工程建设其他费 2.3.3 项目投资估算的编制方法 　　　项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间，通常以年为单位。 　　　项目计算期，包括建设期和运营期(具体又包括投产期和达产期)。 　　　建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期的第一年初称为建设起点（记作第0年），建设期的最后一年末称为投产日（记作第s年）。 　　在实践中，通常应参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合理确定建设期。项目计算期的最后一年年末称为终结点（记作第n年），假定项目最终报废或清理均发生在终结点(但更新改造除外)从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期(完全达到设计生产能力)两个阶段。试产期是指项目投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期，是指生产运营达到设计预期水平后的时间。运营期一般应根据项目主要设备的经济使用寿命期确定。 （一）固定资产投资估算方法 1.资金周转率法，是一种用资金周