财务基础重点介绍.ppt

第三节 负债资金的筹集 制作人：杨湘江 一、向银行借款 （一）可供选择的银行借款的种类 1、按借款的期限分类 短期借款（N≤1年） 中期借款（1＜N≤5年） 长期借款（N＞5年） （一）可供选择的银行借款的种类 2、按借款的条件分类： 信用借款 担保借款 票据贴现 3、按提供贷款的机构分类： 政策性银行贷款 商业银行贷款 （二）银行借款筹资的程序 1、企业提出借款申请，填写《借款申请书》 2、银行审查借款申请 3、银企签订借款合同 4、企业取得借款 5、企业还本付息 （三）借款的信用条件 1、信贷额度（贷款限额） 借款人与银行在协议中规定的允许借款的最高限额。（银行不承担法律责任） 2、周转信贷协定 是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。 企业要对未使用部分付给银行一笔承诺费。 （三）借款的信用条件 3、补偿性余额 是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（10％－20％）计算的最低存款余额 4、借款抵押 银行向财务风险大，信誉不好的企业发放的有抵押品担保的贷款。 （三）借款的信用条件 借款抵押品：应收账款、存货、股票、债券、房屋等 贷款金额：抵押品账面价值30％－50％ 抵押借款资金成本高于非抵押借款 收取的利息较高 原因 收取手续费 （三）借款的信用条件 到期一次还本 5、偿还条件的选择 定期等额还本 6、以实际交易为贷款条件 （四）借款利息的支付方法 1、利随本清法（收款法） 到期一次性还本付息。 则名义利率＝实际利率 2、贴现法 是银行向企业发放贷款时先从本金中扣除利息部分，而到期时再偿还全部本金的一种计息方法。 此时，名义利率实际利率。 （五）银行借款的优缺点 优点： 1、筹资速度快 2、筹资成本低 3、借款弹性好 缺点： 1、财务风险较大 2、限制条款较多 3、筹资数额有限 二、发行公司债券 什么是“公司债券”？ 是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。 （一）特征 1、债券是债权的说明 2、债券的收入是利息，是固定的 3、债券的风险小 4、债券是有期限 5、属于公司债务，清偿时排在股票之前 （二）债券的种类 1、按有无抵押担保分类 （1）信用债券 （2）抵押债券 ①不动产抵押债券 ②设备抵押债券 ③证券抵押债券 （3）担保债券 保证人应具备的条件： 净资产不能低于被保证人拟发行债券的本息 近三年连续盈利，且有良好的业绩前景 不涉及改组、解散等事宜或重大诉讼案件 中国人民银行规定的其他条件 （二）债券的种类 2、按债券是否记名分类 （1）记名债券 （2）无记名债券 3、债券的其他分类 （1）可转换债券 （2）无息债券 （3）浮动利率债券 （4）收益债券 （三）债券发行价格的确定 1、影响因素 （1）面值 （2）票面利率与付息方式 （3）期限 （4）市场利率 结论 债券之所以会存在溢价发行和折价发行，是因为资金市场上的利息率是经常变化的。 当： 市场利率票面利率时，折价发行 市场利率票面利率时，溢价发行 2、债券发行价格确定 发行价格 0 1 2 3 利息支付 利息支付 利息支付 偿还本金 各期利息支出的现值（市场利率） 债券发行价格 到期支付本金的现值（市场利率） 例题 A公司发行债券，面值1000元，3年期，票面利率8％，每年付息一次，到期还本。若发行时市场利率为10％，则A公司债券的发行价格为多少？ B公司发行债券，面值1000元，3年期，票面利率8％，每半年付息一次，到期还本。若发行时市场利率为10％，则B公司债券的发行价格为多少？ C公司发行债券，面值1000元，