金融市场学第四章衍生金融市场3程序.ppt

第四章 衍生金融市场第一节 金融衍生商品的产生与发展 一、金融衍生产品的产生与发展的原因 布雷顿森林体系的崩溃 动荡的金融环境：利率自由化、银行业务全能化、资本流动及外汇管制的放松 影响深远的科学技术革命 日益激烈的国际金融市场竞争 二、金融衍生市场的构成 利率衍生工具市场：利率互换、利率期货、利率期权、远期利率协议 外汇衍生工具市场：货币互换、外汇期货、外汇期权、远期外汇 股票衍生工具市场：股票期权、期货、股票指数期权、期货 三、金融衍生工具的功能 （一）基本功能 1、避险功能； 2、价格发现功能； 3、盈利功能。 （二）延伸功能 1、资产负债管理； 2、筹资投资； 3、产权重组； 4、激励功能 四、金融衍生工具的影响 （一）对金融业的影响 正面影响：1、满足市场规避风险和保值的需求，促进基础金融产品的发展；2、为金融机构带来了拓展业务的机会；3、加剧金融业的竞争，提高了金融体系的效率；4、降低筹资成本，促进经济增长；5、促进了金融市场的证券化 负面影响：1、加大了金融监管的难度；2、影响了金融机构的安全性及金融体系的稳定性 （二）对企业的影响 1、对冲风险，套期保值 2、有利于企业和金融机构的资产负债管理 3、方便企业的筹资和投资 4、有利于企业进入国际市场 5、利用杠杆效应投机 第一节 金融远期 一、定义 金融远期合约 (F