国际经济4分析报告.ppt

Chapter4 跨国金融机构 第一节 跨国银行 第二节 非银行跨国金融机构 第一节 跨国银行 跨国金融机构 从广义上来说，属于特殊类型的跨国公司，即金融行业的跨国公司，因此，也属于国际直接投资的主体。 多数跨国金融机构都是证券市场上主要的机构投资者，因此，也属于国际间接投资的主体。 跨国金融机构还充分发挥金融中介的作用，对推动国际投资的发展发挥重要作用。 一、跨国银行的概念 1 定义 是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现全球性经营战略目标的（国际性）（超级）银行。 2 性质 （1）跨国银行具有派生性：跨国银行是国内银行对外扩展的产物，因而它首先具有商业银行的基本属性和功能。 （2）跨国银行的机构设置具有超国界性：联合国跨国公司中心认为，只有在至少5个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能算作是跨国银行。 （3）跨国银行的国际业务经营具有非本土性：跨国银行从事国际业务经营，主要通过其海外分支机构直接出现在当地市场或国际市场上进行，而且业务范围往往包括一些在本国国内被限制的项目。 （4）跨国银行的战略制定具有全球性 二、跨国银行的产生与发展 1. 萌芽产生阶段（15世纪至20世纪初） 2. 逐步形成阶段（20世纪20年代至60年代） 3. 迅速发展阶段（20世纪60年代至80年代） 4. 调整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期） 5. 创新发展阶段（20世纪90年代中期至今） 1）国际银行业的购并重组愈演愈烈：强强联合、跨业购并 2）跨国银行向全能化发展 3）电子化推动跨国银行的创新：改造传统业务、创造新业务 三、发展的原因 1.世界经济形势的发展造就一批具有优势的跨国银行主体 2.全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务 3.各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营 4.国际金融市场的发展为跨国银行业务拓展开辟了新天地 四、跨国银行的组织形式 1.母行与海外分支机构的组织形式 1）分支行制 2）控股公司制：集团银行制 3）财团银行制 2.海外分支机构的主要形式 1）代表处（Representative office） ：不直接经营银行业务 2）经理处(Agency) ：业务与代理行类似 3）分行(Branch)：母行的一个组成部分，但不具备独立的法人地位 4）附属行与联属行(Subsidiary and Affiliate) ：由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任，具有独立法人地位，可以经营的业务种类比分行多。 5）爱治法公司（Edge Act Corporation）：美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式 6） 财团银行（Consortium Bank） 五、跨国银行在国际投资中的作用 1.跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 2.跨国银行是投资者跨国界支付的中介 3.跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介 第二节 非银行跨国金融机构 一、跨国投资银行 1 投资银行 以证券承销、经纪业务为主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。 投资银行的起源，可追溯到3000多年前的美索不达米亚地区； 现代意义上的投资银行则是18世纪后在欧洲产生的，主要是由众多的销售政府债券和贴现企业票据的商号演变而来。 2 跨国投资银行 指在世界各地设立分支机构进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行业在世界范围内的延伸。 投资银行与商业银行的区别 跨国投资银行的发展过程 60年代英国的商人银行在当时国际债券发行中担任主要角色； 70年代是美国跨国投资银行业崛起； 80年代中期，日本跨国投资银行一度称雄：野村、大和、日兴、山一（1997年11月破产）； 当前：美国依然保持领先，欧洲发起挑战； 从70年代末起，各国金融壁垒的拆除； 世界经济一体化的发展； 国际证券业的发展； 近年来的主要创新： （1）融资多样化 （2）购并业务推陈出新 （3）金融产品创新 发展的原因 1）各国金融管制的放松 2）跨国投资的大发展 3）国际证券业的发展 4）跨国并购的发展 在国际投资中的作用 1）参与跨国购并 2）提供投资咨询服务 3）国际证券的发行、承销 4）金融产品的创新 5）国际证券买卖和基金管理 二、其他非银行金融机构 1 共同基金 1）定义：共同基金（Mutual Fund）是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并