叶露茜第8周财务管理.ppt

（二） 企业筹资的目的 1. 企业创建的需要 2. 企业正常运营的需要 3. 企业发展的需要 4. 偿还债务、调整资本结构的需要 5. 外部筹资环境变化的需要 1. 销售百分比法的模型 销售百分比法是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法。 2. 销售百分比法预测资金需要量的应用 （一） 吸收直接投资的种类 1. 国家直接投资 2. 法人直接投资 3. 个人直接投资 4. 外商直接投资 （三） 吸收直接投资的优缺点 1.优点： （1） 有利于提高企业信誉。 （2） 有利于尽快形成生产能力。 （3） 有利于降低财务风险。 2.缺点： （1） 资金成本较高。 （2） 容易分散企业控制权。 （3） 不便于产权流动。 （一） 股票的种类 1. 按【股东权利和义务】分类： 普通股、优先股。 2. 按【股票票面是否记名】分类： 记名股、无记名股。 3. 按【股票票面有无金额】分类： 面额股票、无面额股票。 4. 按发行对象和上市地区分类： 我国内地有A股和B股， H股是在香港上市的股票， N股是在纽约上市的股票。 （三） 发行优先股筹资 优先股是相对普通股而言的，与普通股相比具有某些优先权力同时也受到一定的限制，它既与普通股有许多相似之处，又具有债券的某些特征。 1. 优先股的种类 2. 优先股筹资的优缺点 （二） 银行借款的信用条件 按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件， 主要有： 1. 信用额度 2. 周转信用协议 3. 补偿性余额 作业： 1.计算题：A公司发行的股票，每年分配股利4元，最低报酬率为15%，求该股票的价值。 课堂小结 二、现金流量的构成及作用 （二） 现金流量的作用 5.从【企业长远的发展规划】看， 现金流量规划是企业合理配置资源策略的主体内容和防范风险的基本手段； 返回 作业： 1.项目投资的程序； 课堂小结 三、项目投资决策的评价方法 投资决策就是评价投资方案是否可行，并从诸多可行的投资方案中选择要执行的投资方案的过程。而判断某个决策方案是否可行的标准是某个方案所带来的收益是否不低于投资者所要求的收益。 （一） 静态评价方法 （二） 动态评价方法 返回 （一） 静态评价方法 1.静态投资回收率法 2.投资报酬率法 返回 （二） 动态评价方法 1.净现值 2.净现值率 3.内部收益率 返回 作业： 1.静态投资回收期的表达式； 2.投资报酬率的表达式； 3.净现值的表达式； 4.净现值率的表达式； 5.内部收益率的表达式。 课堂小结 任务二 理解证券投资管理 一、证券与证券投资 二、债券投资 三、股票投资 四、基金投资 五、证券投资组合 返回 一、证券与证券投资 （一） 证券的概念 广义上的证券是指用来证明证券持有人享有某种特定权益的凭证，如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券； 而狭义上的证券通常是指能够表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的有价证券。 我们通常所说的证券主要是指狭义的证券。 返回 一、证券与证券投资 （二） 证券的种类 1. 按照【证券的性质】分类 无价证券、有价证券 2. 按照【证券发行主体】分类 政府证券、金融证券、公司证券 3. 按照【证券经济性质】分类 股票、债券、投资基金 返回 （三） 证券投资的概念 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获得红利或利息的投资行为和投资过程，是现代投资的重要形式。 相对于实物投资而言， 证券投资具有流动性强、价值不稳定、交易成本低等特点。 返回 （四） 证券投资的种类 1. 按照证券投资【对象】分类 股票投资、债券投资、基金投资 2. 按照证券投资【方式】分类 直接证券投资、间接证券投资 3. 按照证券投资【时间长短】分类 长期证券投资、短期证券投资 4. 按照证券投资【目的】分类 返回 二、债券投资 （一） 债券投资的种类 1. 按照【债券发行主体】分类 国债、金融证券、公司证券 2. 按照【债券发行价格与面值关系】分类 贴现发行债券、平价发行债券、溢价发行债券 3. 按照【利息支付方式】分类 零息债券、固定利率的付息债券、浮动利率的付息债券 返回 二、债券投资 （二） 债券估价 债券的价值是发行者按照合同规定从发行债券之时至债券到期日所支付的款项的现值，代表了债券投资人要求的报酬率。 返回 二、债券投资 1. 债券价格的分类 发行价格、