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巴林银行案例分析 组员：马麟琨 黄 笑 汤华峥 申楚昊 程劲风 马 晓 陈 朗 目录 背景介绍 头寸分析 合理方案 原因与教训 背景分析 巴林银行： 创建于1763年，业务专长是企业融资和投资管理。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元。 尼克李森： 曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员。以稳健、大胆著称。在日经225期货合约市场上，他被誉为“不可战胜的李森”。 交易过程 “88888”账户设立：巴林银行的这个账户暴露为风险头寸，掩盖了里森手下一名交易员和其朋友乔治的错误操作。 大量跨式期权交易：为了赚回足够的钱来补偿所有损失，里森从事大量跨式头寸交易，但为了争取客户，错过了最佳止损时机。 股市期权空头和债市期货多头：在巴林的最后一日，日经股价收盘降到17885点，而日本政府债券在价格一路上扬。 里森所持头寸 巴林银行事件中涉及的交易品种——新加坡国际金融期货交易所（SIMEX）的日经225期货合约和股指期货期权合约，以及日本政府债券等。 合约 头寸 时间 日经225股指期货合约 61039 多头 1995.2.26 日经225股指期货看涨期权 20000 空头 1995.2 日经225股指期货看跌期权 20000 空头 1995.2 卖出跨式期权