奇异期权综述.pptVIP

引言 标准型产品： 欧式或美式看涨期权和看跌期权这样的衍生品被称为标准型产品。 特点：标准化、交易活跃、经纪人或交易所报价及其波动率 奇异期权：非标准化 OTC市场、小部分、高收益 开发奇异期权的原因 满足真实市场中对冲策略的要求 由于税收、会计、法律或监管等相关原因 设计相应的衍生品的衍生品来预测某个特定市场变量未来的潜在移动 投资银行偶尔设计出比其他财务主管或基金经理没有注意到的更具有吸引力的奇异期权 本章结构 22.1一揽子组合期权 22.2非标准美式期权 22.3远期开始期权 22.4复合期权 22.5后定期权 22.6障碍期权 22.7两值期权 22.8回望期权 22.9呼叫期权 22.10亚洲期权 22.11一项资产换取另一项资产的期权 22.12涉及集中资产的期权 22.13静态期权复制 小结 22.1一揽子组合期权（打包期权） 定义：是由标准欧式看涨期权、标准欧式看跌期权、远期合约、现金、以及标的资产本身构成的组合。 特点：零初始成本。 例如：范围远期合约。 （a）空头范围远期合约： 一个看涨期权空头，K2 一个看跌期权多头，K1 （b）多头范围远期合约： 一个看跌期权空头，K1 一个看涨期权多头，K2 无论是做空还是做多范围远期合约，当合约到期时，总是可以按K1与K2之间某一个价格卖出或买进一项资产。 初始时期，看涨与看跌期权的价值是相等的