第二章 投资银行的历史演进和发展趋势.ppt

第二章 投资银行的历史演进和发展趋势;第二章、投资银行的历史演进和发展趋势;第一节 投资银行的发展历程;巴林家族;巴林银行的兴衰;尼克李森(Nick Leeson）的跌宕人生;施罗德家族;施罗德家族;罗斯柴尔德家族;罗斯柴尔德家族;罗斯柴尔德家族; 美国最早的投资银行是1761年由 T． A．汤毕尔在费城建立的；而撒尼尔·普赖姆是公认的美国投资银行业的创始人，他成立经营外汇的普赖姆·华德全投资银行，并且进入批量证券交易领域。;二、现代投资银行形成和发展;三、现代投资银行发展的共性分析;图2-1 国际银行贷款和国际证券融资净额的变化(单位：10亿美元);第二节 投资银行的发展模式;一、银证分业型模式; 日本于1948年发布《证券交易法》，确定了分业型的投资银行体制。《证券交易法》规定银行和信托机构不准从事有价证券的买卖、中介、代理、代销、承购、承销等???务，这类业务应由证券公司经营并获取相关利润。;二、银证混业型模式;　德意志银行股份公司(简称：德意志银行)是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一，总部设在莱茵河畔的法兰克福。 它是一家私人拥有的股份公司，其股份在德国所有交易所进行买卖，并在巴黎、维也纳、 日内瓦、巴斯莱、 阿姆斯特丹、伦敦、卢森堡、 安特卫普和布鲁塞尔等地挂牌上市。 　德意志银行(DB) 2014年年度报告显示出积极的收益数据。这是一家提供零售和投资银行产品与服务的上市银行，它的净收入出现增长。据该银行报告，净收入数据增长了114%，从一年前银行报告的7.6亿美元上涨到18.4亿美元。 。; 德国银行历来就有综合存贷业务与证券业务的特点。德国的混业型模式不仅没有使德国的金融体制陷于动荡与不稳定，相反还极好地促进了德国银行的发展壮大，从而促成了德国经济的迅速崛起和“莱茵河经济奇迹”的出现。当然，这与德国健全的银行体制和严格的监督管理制度是分不开的。 平时作业1：论述题：为什么同样实施混业经营模式的德国金融业没有陷入像美国那样的动荡和危机？（3周后交）;三、不同发展模式的利弊分析; 二战后，美国作为世界经济头号强国，迫切需要向外进行经济扩张，以扩大市场和利润，但是面临欧日等国商业银行(尤其是德国万能银行)的竞争，被缚住手脚的美国商业银行往往显得力不从心。这一问题在20世纪70—80年代日趋严重，1989年外资银行贷款占美国商业贷款的28.5％，而美国银行占其他国家的贷款比例却仅为20.4％ 1992年，美国最大的商业银行花旗银行在世界百家大银行排行榜上仅居27名，远逊于许多日本、德国和英国的商业银行。美国商业银行的艰难处境已引起美国朝野的关注，要求放松管制，修改甚至废除《格拉斯·斯蒂格尔法》的呼声越来越高涨。;2．混业型模式的利弊分析;第三节 投资银行的发展趋势;2、 混业发展的原因;3、英、日、美三国的混业化状况;(2)日本的状况;(3)美国的状况; 从20世纪90年代后半期开始，美国商业银行已经展开通过收购投资银行快速进入投资银行领域的战略行动，展露出全能银行的面目。 2008年金融危机后，雷曼兄弟破产清算，美林证券被美国银行收购，高盛和摩根士丹利转为银行控股公司，从此，华尔街神户似乎终结。;4、混业发展条件下投资银行的对策;二、全球化; 从表2-2可以看到，在主要发达国家，股票和债券的跨境交易额对其国内生产总值的比率已经从1985年的不超过62％提高到1998年普遍位于300％的水平以上。;国外筹资者;2、全球化发展的三个阶段;(2)大发展阶段;(3)最终确立阶段;3、 促成全球化的因素;（2）投资银行全球化的客观条件;三、网络化：互联网金融时代的来临;2、承销发行网络化;第四节 投资银行在中国的发展; 20世纪80年代后，我国证券市场逐步成长起来，其形成和发展历程可分为以下四个突破性的发展阶段：;三、我国投资银行的未来战略;2．国内外投资银行的竞争优势和劣势比较;3．国内投资银行的应对策略