德国公司控制权配置机制的特色及其改革.doc

[标签:标题] 2016 PAGE14 / NUMPAGES14 感谢观看本文谢谢 德国公司控制权配置机制的特色及其改革 摘要：西方国家中，德国的公司控制权配置机制是颇具特色的。如设置监事会和管理委员会的双层董事会模式，由监督委员会掌握间接控制权，由管理委员会掌握直接控制权，在监督委员会中职工代表要占一定比例。本文考察德国公司控制权配置机制的特点，分析德国公司控制权配置机制的作用及存在的问题，并探讨德国公司控制权配置机制的改革问题。 中国论文网 /2/view-7363986.htm 　　关键词：德国;公司控制权;配置机制 　　公司控制权是理解公司制度的一个核心概念。根据Coase关于企业内的资源配置是由权力来协调的思想，可以把公司控制权的本质看作是一种公司资源的配置权。在现代公司中，存在着公司控制权的各种类别。大致来说，可以把公司控制权分为最终控制权、间接控制权和直接控制权。其中，最终控制权由股东大会掌握，主要是以股东在股东大会上投票的方式来行使;间接控制权由董事会、监事会等掌握，基本上是以集体决策的方式来行使;直接控制权由管理层掌握，可以以管理团队或管理者个人决策的方式来行使。 　　一、德国公司控制权配置机制的特点 　　1、最终控制权及其行使者 　　与其他国家一样，德国公司中的最终控制权是由股东大会掌握。对于股份公司来说，股东大会是必不可少的。而对于有限责任公司，法律并没有规定它们每年都要召开股东大会。只有当董事们希望召开时，才会召开股东大会。但只有在特定的情形下，董事才可行使该权力。持有10%股份的成员也可以要求召开股东大会。另外，对于那些应该依法召开大会进行投票表决的情况，只要全体股东所出具的书面意见是一致的，就可以不开会进行表决。 　　德国公司的股权结构较为集中。就上市公司来说，非金融公司持股比例往往较高。几乎所有的德国上市公司都有一个或几个大股东。据统计，在1985年至1997年间，大约有85%的上市公司拥有持股超过25%的大股东，大约有47%的公司拥有持股超过50%的大股东。这些大股东或者是其他公司，或者是富有家庭，或者是银行和保险公司。 　　在德国，银行对于股东大会的最终控制权的行使具有重要的影响。由于德国资本市场不发达，多数德国企业的外部融资严重依赖银行贷款。综合银行由于金融业务广泛而成为企业融资的主渠道。尽管银行在德国公司的持股结构中所占比例不是很大，但银行由于与企业的各种业务关系而使其具有获取企业内部信息的优势。在公司所有权高度集中且家庭和个人、银行、保险公司为主要和稳定的股东结构中，其他主要大股东一般追随和默认银行在公司治理中的主导角色。 　　 　　2、间接控制权及其行使者 　　在德国，公司间接控制权是由监事会掌握。从19世纪开始，德国就有了适用于除极小型公司以外的公司治理体制。这一公司治理体制以监督职能为基础，同时把监督权赋予监督委员会这么一个独特群体。专门将监督权划分出来的原因之一，就是考虑到管理层越强大，它与企业所有者利益相一致的可靠性也就越低。针对这一原则的运用，就会将除任命管理委员会委员之外的又与指导和管理有关的职能都交给监督委员会。 　　1951年德国出台的《矿冶共同决定法》规定，对于拥有1000人以上的作为工业基础的矿山和钢铁产业内的企业的监事会，按照规模由11人、15人和21人构成。具体构成是劳方代表和资方代表各一半，多出的一人一般为资方代表，处于中立的位置，由所有的监事会成员选出。劳方代表通常来自于企业内劳动者、工会以及职工代表等。后经1956年8月、1965年9月以及1967年4月几次补充和修订，该法得到完善。 　　1976年，德国又针对拥有2000人以上职工的所有资本企业设立了扩大的《共同决定法》。该法突破了原矿冶共同决定制度仅限于煤、钢行业的局限性，规定监事会根据职工的数量由12人、16人或者20人构成。其中有一半是资方代表，另一半是劳方代表。劳方代表由劳动者、管理职员以及工会中选出。各类职工数企业中监事会人员的构成情况如表2所示。监事会主席由资方代表选出，副主席由劳方代表选出。表决时票数相同的情况下，监事会主席拥有最终的投票权。 　　对于拥有500人以上2000人以下职工的企业，按照1952年制定的《经营组织法》，监事会由三分之一的劳动者代表和三分之二的资方代表组成，职工代表由企业的职工选出。监事会如果存在着两人以上的劳方代表，则其中一人从工会中选出。1972年修订后的《经营组织法》，其适用范围又进一步扩大。 　　3、直接控制权及其行使者 　　在德国，公司的直接控制权由管理委员会掌握，管理委员会要对企业经营负独立责任，并制定企业计划。在公司中，管理委员会对公司经营负独立责任，其目的是创造企业价值、企业利益最大化，并更考虑朋友和