第七章中央银行和货币政策介绍.ppt

 第七章 中央银行和货币政策;中央银行产生的客观经济基础 ; 中央银行的类型; 中央银行的性质和职能; 中央银行独立性问题; 中央银行业务;中央银行的负债业务 货币发行业务：通过再贴现、贷款、购买证券、收购黄金外汇等投入市场从而形成流通中的货币。发行原则：垄断发行；信用保证；具有弹性。 存款业务：商业银行缴纳的存款准备金；政府存款；外国存款；其他存款。 其他负债：国际金融机构负债、国内金融机构往来、兑付国库券基金等。 ;中央银行的资产业务 再贴现业务 贷款业务 证券买卖业务 保管黄金、外汇储备 中央银行的其他业务 资金清算业务：集中票据交换 ；清算交换的差额 ；组织异地之间的资金转移 。 代理国库业务 ; 货币政策最终目标;国际收支平衡与币值稳定、充分就业和经济增长的关系;国际收支平衡与币值稳定、充分就业和经济增长：四种情况：（1）萧条（币值稳定、非充分就业和经济增长率过低）、顺差：货币政策扩张，通胀率↑ ，进口↑出口↓，顺差→逆差；（2）萧条、逆差：货币政策扩张，逆差进一步加剧，目标冲突，两难境地；（3）景气（通胀率较高、就业和经济增长率较高）、顺差：货币政策紧缩，物价和经济增长率↓ ，进口↓出口↑，顺差进一步加剧，两难境地；（4）景气、逆差：货币政策紧缩，逆差改善。 货币政策最终目标的选择及二战后西方各国 的情况（略） ; 货币政策工具 ; 一般性货币政策工具; 再贴现政策 ; 公开市场业务; 货币政策传导机制; 凯恩斯货币政策传导机制理论 ; 传导机制分析中须考虑的诸多因素 ; 托宾货币政策传导机制理论（q 理论）;米什金的货币政策传导机制理论; 货币学派的货币政策传导机制理论 ; 凯恩斯学派与货币学派的理论分歧; 货币政策传导机制的其他理论; 货币政策中介指标;货币政策中间指标：长期利率和货币供应量 ;货币供应量：优点：其指标反映在央行和金融机构的资产负债表内，每一层次都有明确的内涵和范围界???，可及时进行量的测算和分析；其增减变动能够为央行直接或间接控制 ；直接反映货币政策导向；作为内生变量，其变动与经济活动顺循环，政策效果明确。缺陷：中央银行并不能完全控制货币供应量；非银行金融机构活动对货币供应量的影响，央行无法直接控制；货币政策与货币供应量之间的关系不稳定。 ; 货币政策操作指标; 关于通货膨胀目标制 ;特点：与货币供应量、利率指标相比，增加了货币政策的透明度；通过解释实现通货膨胀目标所需的代价和手段，提高了货币政策的可信度；通胀目标制下的货币政策目标，是明确的单一目标主张，要求中央银行的货币政策对经济状况的变化有灵敏的反应，提高了中央银行货币政策操作的要求；通胀目标制实施的是一种长期货币政策目标，正确预测通胀率的难度较大，货币政策对物价的影响又有较长的滞后期，而且各种经济冲击对物价也会产生短暂的影响。通胀制并不排除中央银行在特殊情况下，以充分就业和经济增长等短期货币政策目标为重心，允许短期内偏离长期通货膨胀目标。 ; 货币政策效果; 货币政策有效性的影响因素