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中國石油天然氣股份有限公司 財務報表分析 組員： 公司概況 基本信息 公司法定中文名稱：中國石油天然氣股份有限公司 公司法定英文名稱：Petrochina Company Limited 公司註冊地址：北京市東城區安德路16號洲際大廈 公司股票上市交易所：上海證券交易所 股票簡稱：中國石油 股票代碼：601857 公司選定的資訊披露報紙名稱：中國證券報、上海證券報、證券時報 公司網址： 公司成立日期：1999-11-05 公司歷史 中國石油股份有限公司是於1999 年11 月5 日在中國石油天然氣集團公司重組過程中按照《中華人民共和國公司法》成立的股份有限公司。 該公司及附屬公司 是中國油氣行業占主導地位的最大的油氣生產和銷售商，是中國銷售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。 該公司發行的美國存托證券、H 股及A 股於2000 年4 月6 日、2000 年4月7 日及2007 年11 月5 日分別在紐約證券交易所、香港聯合交易所有限公司及上海證券交易所掛牌上市。 主營業務 中國石油主營業務包括： 原油和天然氣的勘探、開發、生產和銷售； 原油和石油產品的煉製、運輸、儲存和銷售； 基本石油化工產品、衍生化工產品及其他化工產品的生產和銷售； 天然氣、原油和成品油的輸送及天然氣的銷售。 行業分析 目前石油和天然氣正在取代煤炭，成為中國的主要能源。 而高投入、規模經濟和國家管制等因素限制了行業新進入者的競爭。 中國的石油工業現在基本上是中石油、中石化、中海油和中國新星四分天下，而中國石油控制著中國70%以上的原油和天然氣儲量，在中國石油工業的上游領域處於支配地位。 中國石油天然氣行業目前是一個十分有利潤的行業，並且將在較長時期內保持相當可觀的盈利水準。而中石油由於其實質上的寡頭壟斷地位，將會是行業成長中最大的受益者。 基本財務分析 从图表中可以看出，中石油的总资产呈每年上升的趋势，06——07年上涨11.4%，07——08年上涨11.8%。 基本財務分析 从中石油08年的资产结构可得出，该企业属于风险型资产结构,即流动资产占总资产的比重偏小。 基本財務分析 由图可看出，中石油三年的资产结构变化不大。08年流动资产比07年下降了4.76%。 基本財務分析 08年的存货较07年有所下降，其主要原因是中石油调整了新的产业的发展方向，注重提升下游资产的价值，有效保障市场资源供应。 基本財務分析 07年——08年的税前利润大降，同比下降了22.0%，分析其原因，主要是受国内成品油价格受国家宏观调控以及国际金融危机蔓延等经济形势的综合影响。 基本財務分析 其营业利润远远大于其它活动所带来的收益，可见中石油的资产盈利能力较高。2007以前，中石油的投资收益较低，仅为134億。但到了07年，投资收益激增到630億元，呈增长趋势，08年下跌到473億。 基本財務分析 经营活动的现金净流量在07-08年大幅减少，主要原因是08年出現了世界性经济危机，利润大幅下降，导致利润减少，经营活动现金流量减少。 基本財務分析 06-08年间，投资收益逐年减少，但收现额仍增加了，表明投资回报率升高，公司的投资稳步发展，风险在可控范围之内。 償債能力分析 短期償債能力分析 2006年 2007年 2008年 2009年 流動負債 212,776,000,000 261,757,000,000 270,069,000,000 301,362,000,000 流動資產 143,098,000,000 181,535,000,000 148,811,000,000 189,223,000,000 營運資金 -69,678,000,000 -80,222,000,000 -121,258,000,000 -112,139,000,000 中石油的營運資金為負數，表明企業沒有閒置的資金，而是進行了大量的投資活動，使現金得到了很大限度的利用，說明中國石油有較強的盈利能力。 償債能力分析 三個比率從2007年達到最高點後便呈現總體下降的趨勢。 2008年開始，流動比率一直處於1以下，速動比率在0.5以下。 現金比率基本穩定在0.2上下。 償債能力分析 2007年 2008年 2009年 償債指標 公司 行業 公司 行業 公司 行業 流動比率 73% 47% 52% 37% 47% 34% 速動比率 73% 47% 52% 37% 47% 34% 償債能力分析 長期償債能力分析 資產負債率總體處於0.3上下的較低水平。 從2007年起，中石油的資產負債率呈現略微上升的趨勢。 償債能力分析 利息保障倍數從2008年的72.7驟降到2009年的27.9 . 償債能力分析 中石油的產權比率在2009年大幅上升，但仍然遠低於