项目融资团队作业概念.pptx

[项目融资-来马高速公路] 小组成员：杨宇峰 沈凯豪 项目背景 总结   ? 风险分析 及应对措施    项目背景 来宾至马山高速公路是《广西高速公路网规划》中“四横”苍梧至龙邦高速的组成部分。来马高速公路起点位于来宾市良江镇吉利村附近，接柳州至南宁高速公路，经迁江、平阳、三里、西燕、马山县古零、白山等乡镇，终点位于乔利乡，与都安至南宁高速公路和拟建的马山至平果公路相连接，主线全长约116公里。同步建设合山连接线28 . 4 8 公里、上林连接线12 . 2 2 公里。预计项目建设总投资63.23亿元。 . 116公里 63.23亿 1 资本金 3 银行贷款 项目公司 新发展 广西交投 20% 80%  项目建设资金的融资模式   ? 该工程由广西新发展交通集团有限公司与广西交通投资集团有限公司投资，采用BT模式建设 ? 本项目初步设计概算总金额为632,328万元其中： 项目资本金总额为158,082万元， 资本金比例25%， 项目公司银行贷款为474,246万元， 债务融资比例75%。 ? 本项目资本金由广西交通投资集团有限公司与广西新发展交通集团有限公司双方按占项目公司股权比例共同筹集缴纳，总额为158,082万元，其中：广西交通投资集团有限公司筹集缴纳资本金126,000万元广西新发展交通集团有限公司筹集缴纳资本金32,082万元。 ? 项目公司对本项目的资金筹措、建设实施、运营管理、债务偿还、资产管理实行全过程负责，自主经营，自负盈亏 项目公司以其全部财产为限对公司债务承担责任，股东以其实际出资额为限对公司承担责任。 116公里 63.23亿 1 资本金 3 银行贷款 项目公司 新发展 广西交投 20% 80%  风险分析   政治风险 金融风险  风险分析   信用风险 完工风险 项目回购风险 不可抗力风险   二是聘请法律顾问。为了避免法律风险，广西交通投资集团有限公司不仅聘请了法律顾问，还根据公司的内部管理要求，设立了总法律顾问，指导各项目公司依法依规开展各项经济活动。    金融风险   外汇风险 ?由于发生通货膨胀，使资金成本升高，导致高速公路建设项目营运成本价格相对上涨，从而影响其收费价格的上涨，导致车流量下降，或为了车流量降低收费标准，降低实际收入。 通货膨胀风险 ?汇率的波动会影响项目的生产成本。如果汇率发生变化，进口设备的价格会变化，进而影响整个项目的造价和项目的偿债能力和实际收益。 利率风险 。如果投资方利用浮动利率，一旦利率上升，项目生产运营成本就会攀升，而如果采用固定利率，一旦市场利率下降则会造成机会成本的提高。  管理措施   通过合同与施工方约定分担此风险。 项目开工后当年不进行调整，以后在合同工期内按半年（6个月）进行调整；调整的物价指数仅包括钢材、水泥、沥青及汽、柴油四个调价因子；按照价格调整公式计算当期的物价总指数涨幅低于基期价格指数3%（含3%）则物价指数不进行调整，高于3%则超过部分按照实际的物价指教对钢材、水泥、沥青及汽、柴油四个调价因子进行调整；物价指数来源于国家统计局广西调查总队调查公布的广西建筑业产值价格指数（广西公路建设项目）。 建设期内因国家利率政策变动及因非项目管理原因所造成的工期延长而导致贷款利息超出批复概算利息的增加投资，增加后项目总造价超过批复概算的，由广西交通投资集团有限公司报广西自治区交通运输厅批准调整概算。    信用风险 信用风险贯穿于来马高速公路建设项目的各个阶段. ? ? ? 来马高速公路建设项目的参与方很多，一旦有任何一方不能按时按质履行其义务均可能导致整个项目的失败或至少导致项目时间上的延误、成本的超支或现金的短缺 公司处于建筑施工行业，所从事的项目大多具有工期较长，工程完工、验收、审计决算时间有所滞后，项目回购款分期偿付的特点，因此公司应收款项较大。公司应收款项主要包括应收账款和其他应收款 广西新发展交通集团有限公司速动资产对流动负债的覆盖水平较低，短期内的债务偿还压力较大。加之目前国家实行信贷紧缩政策，融资能力可能因宏观调控政策的影响有所下降，存在资金链紧张和偿债困难的风险  管理措施   一是在项目前期，由广西交通投资集团有限公司投资发展部组织相关专业人员组成专门的小组 二争取政府对确保项目完成的保证条件给予实质性的落实 三是通过招投标选择最佳的工程承包商 四是选择优秀的监理单位 五是在项目建设过程中，各方建立良好的合作关系 六是信用担保    完工风险 来马高速公路建设项目规模大，建设周期长，完工风险是项目的主要核心风险之一，它对项目而言意味着财务费的增加、偿还贷款期限的延长和市场机会的错