论我国中小企业融资环境的改善和融资体系的建立.pdfVIP

谳酵中黼环埔瓣与融资襁鲍划 一，目前我国中小企业融资的途径 融资难一直被认为是中小企业创业与发展中的最大难题，为了从根本上解 决这个问题，政府和央行已经出台了一系列支持中小企业发展的金融措施。在 目前的经济和政策环境下，中小企业可以通过以下几种渠道获得资金。 (一)、直接从银行获得贷款，银行仍然是我国企业获得资金的最重要渠道。 以中国工商银行为首的国有商业银行纷纷设立中小企业贷款部。其它如民生银 行、招商银行以及城市商业银行针对中小企业发放的贷款比例还要高些。为了 平衡给中小企业贷款时面临的高风险，利率上浮范围可扩大至20％。 (二)、信用担保融资，信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由 于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证， 企业的贷款渠道也变得通畅起来。我国的担保业自1993年中国经济技术投资担 保有限公司成立开始起步。到目前为止，行业规模已初步形成。据不完全统计， 截止到2000年7月为止，全国各地专门从事担保的公司和机构已超过200家， 己到位的担保资金总量约为70亿元人民币。1 (三)、风险投资，风险投资源于40年代的美国硅谷。它是在没有任何财产 作抵押的情况下，以资金与公司业者持有的公司股权相交换。风险投资的对象 大多数是处于初创时期或快速成长时期的高科技企业。如通讯、半导体、生物 工程等企业。风险投资具有高风险、高收益的特点。风险投资在我国各地已经 启动。最大的风险投资基金就是由国家财政出资，科技部管理的10亿元科技创 业基金。 (四)、创业板上市融资，中小企业在发展过程中与传统金融和资本市场的规 则发生了矛盾。创业板则是针对中小企业所具有的高风险和高成长性的特点而 设立的一个资本巾场。由于创业板主要面向中小型的成长企业，因此，其上市 门槛不能过高；另外，还因中小企业基础薄弱，发展前景不明朗，创业板市场 采取了“强调披露”和“买者自负”的监管理念。目前国内中小企业可以考虑 进入的创业板市场有美国的NASDAQ2、去年年末新近启动的香港创业板市场等。 另外，中国证监会副主席高西庆去年11月2日在“对外开放形势下的中国证券 市场”研讨会上说，经过大半年的准备，国内创业板的各方面筹备工作包括机 制准备已经在相当程度上到位，一旦相关的法规出台，将很快可以实施。 (五)、合伙创业。这不仅是获得资金的一种方法，而且还是一种激励和约束 制度机制。因为职工持有企业股份以后能够更紧密地把自己的命运和企业的兴 衰结合在一起。 总之，随着国内经济形势的进一步好转以及我国社会主义市场经济体制的 逐步完善，相信我国的中小企业将会获得更大的发展空间。 二，目前我国中小企业融资的基本情况和特点 从改革开放以来我国经济发展的脉络来看，中小企业对国民经济的贡献率不 断提高，在满足人们多样化和个性化需求、实现社会化专业协作、进行科技创 新和增加社会就业量等方面发挥出日益重要的作用。 有资料显示，目前我国中小企业已超过1500万家，占全部注册企业数的99％： 中小企业总产值和利税分别占全国企业的六成和四成左右，在流通领域里，中 小企业占全部网点的90％以上。中小企业近年提供的就业机会约占全社会的 75％，从农业部门转型的劳动力绝大多数在此就业。3 近几年，中小企业发展已受到社会各界广泛关注，已经成为国民经济发展中 的一个新的增长点，各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题做了 不少努力，取得了一定成效。目前中小企业融资的基本情况和特点是 (一)金融机构仍然是中小企业融资的主渠道 中小企业由于底子薄，自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此资金 的主要来源仍然是金融机构信贷，但各地有所差别。东部地区由于当地多为民 营企业，民间资金也较为充裕，因此企业自有资金比重较高，来自民间的资金 也较多，对银行信贷的依赖程度相对较小，一般企业的资金构成是自有资金占 40％，银行贷款占40％，民间借款占20％；有的企业的外来资金中，银行贷款和 民间借款大约各占一半。少数效益好的企业已经有足够的自有资金，不仅银行 所定信贷额度用不完，甚至个别企业根本不需要银行的贷款。近几年中西部地 区中小企业虽然改制面有所扩大，但由于企业基础比较薄弱，自有资金的比重 仍然较低：城乡居民收入水平不高，社会闲散资金也比较少，因此对银行的依 赖程度较大。中西部地区的中小企业除了金融机构贷款之外，正常的民间融资 渠道较少，以至一些企业在得不到银行贷款时，只好采取“非法集资”的方式 以解燃眉之急。 (二)抵押贷款和担保贷款已经成为中小企业贷款的主要方式 为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行(含各类 中小金融机构)普遍推行了抵押、担保制度、纯粹的信用贷款已经很少。据调 查，只有极少数能划入“3A”或得到“黄金卡”的中小企业才能够