第四章 财务评价-1.pptVIP

　 　 2. 分项财务分析 偿债能力分析 获利能力分析 营运能力分析 发展能力分析 财务指标的系统分析 公式分析法 财务指标的系统分析 公式分析法 财务指标的系统分析 杜邦分析法 杜邦分析法是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。 获利能力 营运能力 偿债能力 财务指标的系统分析 杜邦分析法 1．净资产收益率是一个综合性很强，与公司财务管理目标相关性最大的一个指标，它由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。可见，净资产收益率是指标体系分析的核心。 2．公司的税后净利，是由销售收入扣除成本费用总额再扣除所得税而得到的，而成本费用又由一些具体项目构成。通过对这些项目的分析，能了解公司净利增减变动的原因。 3．公司的总资产是由流动资产和非流动资产构成的，它们各自又有明细项目，通过总资产构成和周转情况的分析，能发现公司资产管理中存在的问题与不足。 4．公司的总资金由所有者权益和负债两部分构成，通过对总资金结构的分析能了解公司的资金结构是否合理和财务风险的大小，从而及时发现公司筹资中存在的问题，以便采取有效措施加以改进。 计分综合分析法 计分综合分析法是先分析计算公司财务指标的分数，然后求出汇总分数，将其与行业标准分数进行对比来评价公司财务状况的一种综合分析法。 第一，选择具有代表性的财务指标：财务分析的三大能力 第二，确定各项财务指标的标准值与标准评分值 第三，计算综合分数 第四，做出综合评价 计分综合分析法 国有资本金绩效评价体系 四大能力，八大基本指标，16大修正指标 各指标得分总和即为总得分 如何计算各指标得分？=基础分+调整分P132 插值法 修正指标是为计算修正系数； 基本指标是为了计算基本得分 基本得分*修正系数，然后加总，即为得分 定量*0.8 定性*0.2 雷达图分析法 雷达图分析法 第二节 营运资金预算 长期需要预算，短期更需要：影响长期，甚至资金链断。 金融危机中破产的企业：资金链断 ——如何预算？ 以销售收入为起点 找出相关科目或指标 上年基础额做为参照 第五章 财务预算管理 财务预算的定义： 为什么需要它：预则立，不预则费； 财务预算的特征：综合性导向性 全面预算 业务预算 财务预算 销售预算 预计财务报表 营运资金=流动资产—流动负债 现金流入量 现金流出量 现金流入量 现金流出量 营运资金 流动资产 流动负债 净流出量 回到资产负债表，重新思考营运资金？ 回到资产负债表，重新思考营运资金？ 在产品 产成品 管理费用 营业费用 营运资金 存货 期间费用 原材料 财务费用 销售收入 材料采购 应收账款 应付账款 上述科目的流出与流入之差总计即为所需 第二章 财务分析 　　　公司股票自1996年发行上市以来，总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍；上市后净资产收益率始终维持在极高的水平，1998至2000年分别高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的前列 引 例 质疑“蓝田神话”： 根据该公司2000年年度报告，公司流动比率只有0.77，速动比率只有0.35，而营运资本只有-1.28亿元。 二、真实利润的存在性 利润信息的重要性： 利润是企业存在的根本目标。利润数字反映企业的获取能力。 投资者——投资者决策（预测未来现金流） 债权人——信贷决策（还本付息能力）； 政府——税收 社区——社会责任（张维迎）ttp:///article/3/3548.html） 蓝田股份：如何计算水底下的宝贝 ——以存货为例 资料显示，蓝田股份有约20万亩大湖围养湖面及部分精养鱼池，仅水产品每年都卖几个亿，而且全都是现金交易。然而，鱼网围着的20万亩水面到底装了多少鱼？没有人能说清楚，也就没有人知道有多少存货了。 ——4296万元的存货跌价准备（2000年） 蓝田股份：如何计算水底下的宝贝 蓝田股份：如何计算水底下的宝贝 ——以固定资产为例 固定资产及在建工程的疑问与存货的疑问是一样的，蓝田股份主要固定资产和在建工程都在水里面，谁也搞不清楚水里面有多少宝贝。笔者实在不明白，秦凤英（签字会计师）如何核实水里有多少鱼？湖、塘这类在建工程和固定资产如何为其计价？ 固定资产跌价准备无计提； 还有生物资产； 蓝田股份：应收账款之谜 蓝田股份去年主营业务收入18.4亿元，而应收账款仅857万元。公司方面称，由于公司基地地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，当地银行没有开通全国联行业务，客户办理银行电汇或银行汇票结算货款业务，必须绕道70公里去洪