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中国分红保险的机理与制度框架丁昶中国保监会人身保险监管部 内容提要：从2000年开始，国内开始销售分红保险。经过不到十年的迅猛发展，分红保险已经成为寿险主流产品。2008年分红保费收入超过3650亿元，约占全部寿险保费规模的50%；2009年一季度，分红保费在寿险保费收入中的占比更是达到了惊人的73.5%。 分红保险的关键是分红政策。保险公司订立分红政策，需要协调市场竞争和经营成果、平滑长期与短期的关系、平衡客户与公司的利益。关于分红政策的订立和监管，是公司管理、保险监管的焦点所在，是分红保险报告制度的关键所在。 关键词：分红保险 保险监管 一、我国分红保险的模式 分红保险是一种保单持有人与保险公司分享经营成果的险种。保户按期交纳保费之后，不仅可以享受到一般的保险功能，还可以定期获得分红。 我国分红保险发展之初，由于精算人员教育背景、公司状况及公司渊源不同，形成了不同的模式。 （一）现金分红和保额分红 现金红利法是以年度现金分红的方式分配红利。在现金红利法下，保单持有人可以选择以现金支取红利、抵交保费、将红利留存公司累计生息、购买交清保额等方法支配现金红利。现金红利的选择比较灵活，可以满足客户对红利的多种需求。现金红利法是北美地区寿险公司通常采用的一种红利分配方法。 增额红利法以增加保险金额的方式分配红利。保单持有人在发生保险事故、期满或退保时以保额或退保金的形式领取分配到的红利。增额红利由年度增额红利、特殊增额红利和终了红利三部分组成。年度增额红利每年以一定的比例增加保险金额。特殊增额红利只在一些特殊情况下，如资本市场出现异常表现或政府税收政策变动时将红利一次性地增加保险金额。终了红利一般为已分配红利或总保险金额的一定比例，将部分保单期间内产生的盈余递延至保单期末进行分配，减少了保单期间内红利来源的不确定性，使每年的红利水平趋于平稳。增额红利法是英国寿险公司采用的一种红利分配方法。 （二）全差分红与部分差分红 一般保险公司经营分红保险，盈余主要来源于利差、费差与死差，退保、合同终止等有时也能带来一些利润。确认盈余的来源并将之以合理的方式分配是分红保险经营管理和监管的基础。 按照盈余分配来源分类，分红保险可以分为 “全差分红”与“费(或死)差之外的其他差分红”两种模式。在全差分红模式下，可能产生盈余的所有来源全部参与分配，即无论是死差、利差、费差还是退保、投资资产增值等都列入分红保单持有人能够分享的保单盈余部分。在“费差(或死差)之外的其他差分红”模式下，除费差（或死差）不列入分红账户外，其他处理模式类似“全差分红”。 二、分红政策制定需要遵循的四大原则 在不同的分红方式、盈余分配来源下，分红的技术特征有一定的差别。但是，不管采用何种分红方式，不论盈余分配的来源如何，分红政策都应当遵循一定的原则：既重视保单持有人的合理预期，贯彻诚信经营和红利分配的公平原则，又要充分考虑红利分配对公司未来红利水平、投资策略以及偿付能力的影响。 （一）满足保单持有人合理预期 分红保险的特征是定期分红，同时红利具有不确定性。投保人购买分红保单时，对于未来的红利水平是有期望的。对于合理的期望应当予以尊重和保护。 保单持有人的预期通常是在保险公司的引导下建立的。保险公司通过产品说明、保单红利演示以及公司自身的分红哲学，帮助保单持有人对未来红利建立了某种期望。保险公司在制定分红政策、管理分红业务和进行盈余分配时，应当充分尊重保单持有人合理的期望。满足保单持有人的合理预期，是分红保险经营管理的重点，是保护保单持有人的利益的基本要求，是防范化解误导风险的有效手段，是解决保单持有人和保险公司之间利益冲突的必经途径。 我国分红保险开办初期，个别寿险公司对保单持有人的合理预期没有引起真正的重视。不合实际的红利演示、销售过程中承诺高回报、隐瞒红利的不确定性等误导客户的行为时有发生，对分红保险的发展极为不利。保险监管机构认识到这些现象可能产生的问题，在建立相关制度时，将满足分红保险客户合理期望确立为总精算师的一项重要职责。 现在，在产品开发阶段，保险公司要制定较齐全的管理办法，事先设定公司的经营管理程序，明确公司各种管理流程，控制风险，特别是分红演示部分，在给客户揭示风险的同时，使得客户对分红险种有了较为理性的理解，科学地管理客户合理预期；在销售分红业务时，要让客户全面了解分红产品，给客户展示保险责任及利益，宣导分红业务未来红利分配是不保证的，合理引导客户对未来的预期；在保单签发后，公司要结合分红业务的负债属性，做好公司经营管理的各环节及资产负债匹配管理。 （二）分红的可持续性和平滑机制 分红业务要长期稳健发展，红利分配必须坚持可持续性原则。每个会计年度结束后，寿险公司首先根据当年度的业务盈余，决定当年度的可分配盈余。根据分红产品的特性，寿险公司有权决定当