第二十组 格力地产.pptVIP

格力房地产 朱颖宗0904030222 徐茂森0904030179 周愚丁0904030217 石川华0904030140 一.公司简介： 公司名称 ：西安格力地产股份有限公司 公司简介 ：目前，格力地产已发展成为一家集房地产开发、营销、服务于一体的大型企业，在珠海、西安、重庆等地拥有10余家下属公司，业务范围遍及房地产开发的全链条，并于2009年9月成功上市。格力地产建筑项目遍布珠海，曾荣获全国优秀示范小区、詹天佑优秀住宅小区金奖、全球人居环境生态社区等大奖。另外，格力集团下设非银行金融机构——珠海格力集团财务有限责任公司。作为集团发展的重要资金平台，财务公司通过集中资源，统筹协调，建立资金借贷新体系，实现全集团资金计划一盘棋，结算业务一中心，大大提高了集团的融资能力，为两大板块的发展提供有力支持。 （1）短期偿债能力指标 2010年四个季度的流动比率大致在200% 左右，说明该公司的短期偿债能力是比较好的。速动比率大部分情况下低于100%，但是考虑到房地产企业属于大量现金销售，速动比率大大小于 100%也是正常的。从应收账款周转率远远高于100%说明 格力地产的应收账款的周转率是较好的。 （2）长期偿债能力指标 从2010年四季度报表看出，格力地产的长期偿债压力还是比较大的，公司的决策者应充分的考虑其获取利润的能力，以免发生资金周转危机。 （3）运营能力指标 由图例分析每股收益不高，每股净现金流量较少，但是其比较稳定。销售毛利率；净资产收益率；主营收入增长率都呈现上升的趋势，08年的不景气主要是由于金融危机带来的整体性问题，所以说格力地产的运营能力还是不错的。 （4）获利能力指标 2010年格力地产四季度的获利能力都在50%以上，成本费用利润率在20%左右，这与地产公司的高投入是相符合的。其总资产报酬率；息税前利润总额；净资产收益率都相当的可观。说明格力地产市场竞争力强，发展潜力大，盈利能力强。 （5）发展能力指标 由上图可以看出格力地产的营业收入增长率和总资产增长率是很高的，表明了该公司在这一时期内的资产经营规模的扩张速度是很快的，但是它的营业利润年增长率却是不高的，格力地产应该重点关注其扩张的质量，而不是盲目的扩张，从而给格力地产长期发展铺平道路。 三.运用杜邦分析法进行综合分析 杜邦分析法的特点：杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。 根据格力地产2010年各季度杜邦分析表进行分析： 从上图的杜邦分析表中我们可以看出2010年格力地产各季度净资产收益率还是很高的，而且从第一季度到第四季度呈现出增长的趋势，股东投入资金可以获得丰厚的利润，反映了格力地产在筹资，投资和生产运营方面的经营活动效率还是比较高的。 在总资产净利润率方面我们看出格力地产基本上每季度维持在2%左右，这个结果是比较低的，结合它的销售收入，成本费用，资产结构，资金周转速度等指标来看，格力地产的成本费用比较高，它的资金周转率不是很高，这影响到了它的净资产收益率，格力地产应重点在这两个方面下工夫。 从企业的销售方面看格力地产四个季度的销售净利率在12%---20%之间，销售收入总的在30亿左右，销售净利率还算不错但也不是很高，格力地产应该开拓市场，增加销售收入。加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。从而使销售净利率有进一步的提高。 在格力地产的资产方面，格力地产的流动资产是非流动资产的3---4倍间，说明企业资产的流动性非常高，但是其中企业资产的周转速度不高，但是结合格力地产为房地产公司，房地产项目所需资金量大，周期性长的特点，我们小组认为还是比较合理的，但是格力地产还是应当加强管理，提高资产的利用效率，以便企业更好的发展。 四.经济效益评价： 回顾 2010，中国经济成功抵御了全球金融危机的冲击并实现从回升向好到稳定增长的过渡。全年GDP 同比增长 10.3%，增速较上年同期加快 1.1 个百分点。伴随着主要经济体经济的复苏，过多的市场流动性、加上个别地区极端气候和地缘政治动荡等因素的影响，全球基础商品的价格快速上涨，管理通胀成为中国经济需面对的主要难题。 对中国房地产市场而言，2010 年更是不同寻常。这一年，房地产市场经历了严厉的宏观调控，调控政策涵盖了土地、信贷、税收、保障房建设以及“限购令”等一系列经济及行政手段，从抑制需求、增加供给、加强监管等方面对房地产市场进行全方位调控。但纵观全年，房地产市场在跌宕中平稳高走。统计数据显示，总体上看全年房地产投资增速有所增加、新开工面积增长、房地产企业购买土地热情不减、房价依然处于上涨趋势。随着宏观调控的作用逐步