(参考)第2章金融风险管理基础.pptVIP

* * 中国成立银行间市场自律组织加强金融风险自控。新华网北京９月３日电（王宇 杨诗琪）中国银行间市场交易商协会３日成立。它的成立，标志着中国金融市场发展进入新的阶段。 * * * （4）回归分析法（时间序列） 回归分析法是通过找出间接风险因素和直接风险因素的函数关系来估计直接风险因素的方法。 例如，利率风险的直接风险因素是利率水平的变动，而影响利率水平的有货币市场供求状况、中央银行利率政策等多种间接风险因素。如果设直接风险因素为Y，间接风险因素为x1，x2，…，Xn，则回归模型为； Y＝b0 + b1xl + b2x2 + … + bnXn + u 其中，b0,b1,…bn为回归系数，u为随机扰动项。 最简单、最常见的是线性回归， 也有非线性回归。 2、预测风险结果的主要方法 （1） VAR法 （2）极限测试 （3）情景分析 （1）VaR的定义 Value at Risk ，译为风险价值或在险价值，以货币表示的风险，处在风险中的金融资产的货币量。 定义：VaR是指在某一给定的置信水平下，资产组合在未来特定的一段时间内可能遭受的最大损失。 （Jorion ，1997） VaR 是一种对可能实现的价值（市值）损失的估计，而不是一种“账面”的损失估计。 VaR：金融风险的“天气预报” 假设1个基金经理