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《商业周刊》封面：上帝条款与再保险 ??2011年09月05日?15:11??新浪财经官方微博 2011年9月1日出刊的美国《商业周刊》封面 　　 　　2001年9月1日，上午9时3分。布里特-纽豪斯正在自己位于世贸南塔52层的办公室里。美联航第175号航班上，恐怖份子杀害了飞行员，驾驶飞机径直冲向了南塔的第24层，而纽豪斯并没有注意到撞击的声音。此时纽豪斯负责管理着美国佳达保险公司的运营，佳达保险是一家再保险公司。再保险公司实际上就是为保险公司提供保险担保的公司，当遇到飓风或者是地震，保险公司将支付大量的赔偿，这时他们会向再保险公司提出索赔。 　　普通人对再保险公司知之甚少，因为他们不会和这些公司打交道。再保险公司一般都资金实力雄厚，他们主要关注那些从没发生过的，如果发生就损失巨大的灾难。有时候再保险公司也会被突如其来的灾难搞得手足无措，就是这个行业所说的上帝条款。再保险公司要对这些新出现的风险承担全部赔偿责任，近十年来再保险公司的损失逐年增加。为了减少风险，再保险公司正在努力缩减这些上帝条款。 　　英国劳合社是现代保险业的发明者，每年他们都会公布一份巨灾情境模拟清单。这份清单预测了很多大的灾难，而且在2001年，他们还曾预测两架飞机撞向城市，从而引发了大量赔偿诉讼，包括机身保险理赔、财产索赔以及各种人身伤亡赔偿。劳合社风险管理经理特雷弗-梅纳德说，人们在没有亲眼看到之前是不会相信风险的存在，就比如你试图让人们相信存在这样的风险：恐怖份子正在学习驾驶飞机，并准备开着冲向建筑物，他们的反应通常是一脸木然。 　　佳达保险公司的办公区位于世贸南塔的49到54层。它的客户，也就是那些保险公司的职员已经习惯了分析各种风险和收益，在他们看来世贸大厦很安全，这里没有什么危险的设备，如果发生火灾，消防员会立刻赶到，历史上火势从没有蔓延到六层以上。而纽豪斯也认为，他的在世贸大厦的40多个客户，最多只会有八家或者六家同时遭受相同的损失。 　　保险公司通常这样形容高发事件：出现几率高，预测容易，理赔简单。对于跌伤、法律诉讼或者是火灾这样的灾害，可以通过历史趋势很好的预测发生的概率。但是人们无法预测911这样的人为事件。 　　佳达保险公司在911袭击中一共死亡了29名员工。当飞机撞到大楼时，大部分员工在楼下或者不在大厦中，佳达保险的首席执行官也去欧洲出差了，纽豪斯就是当时最高级别的员工。当美国航空第11号航班撞向北塔时，纽豪斯通知所有的员工迅速撤离。1993年世贸北塔发生爆炸的时候，佳达保险公司就在这里，他的员工此刻还没有意识到有多么危险，更不会想到大楼会倒塌。当纽豪斯冲到楼下时，两座大楼仍然健在，只是北塔被撞的地方燃烧着熊熊烈火。纽豪斯顺利的登上了哈德逊河上的渡船，这是他看到大厦下面的人还在四处闲逛，当渡轮返回的时候，这些人还在那里。就在这时，南塔开始倒塌，并且加速下落。直到这一刻人们才相信任何事情都有可能发生，恐惧驱动着人群向远处奔跑。这时纽豪斯在河对岸看着突如其来的一切，惊恐万分。 　　1998年秋天，我开始在世界最大的一家再保险公司工作。一次在派克大道附近举行的会议上，有人抱怨再保险这行越来越难做，他说我们现在需要的是一场灾难，虽然是开玩笑，但却是事实。会上我提到了孟加拉国刚发生了飓风，那年是飓风高发的年份。但是他说这个没用，因为那里的财产很少投保。 　　在再保险业的行话里，如果发生一次灾难就被称为亏损事件，如果一个灾难损失之大需要几个再保险公司共同承担理赔则称为行业亏损事件。再保险公司即害怕又需要这些灾难。世界上第一个再保险公司是德国的科隆再保险公司，它的成立是因为1543年的一次火灾，那场大火烧毁了汉堡四分之一的城区。一次损失事件的发生，可以提醒保险公司再保险的意义，这样再保险公司可以提高收费，同时吸引更多的资金。根据专为再保险公司提供咨询服务的Dowling Partners的研究，1992年，当横扫南佛罗里达的飓风过后，涌现了8家新的再保险公司，他们的资产总额达到了29亿美元。虽然飓风非常频繁，但是再保险公司还是把它称为小概率事件，毕竟一年最多发生10次而不是上千次。和车祸不同，不能根据过去十年的情况来预测今年可能的损失。 　　而后发生的造成25亿美元损失的安德罗飓风，和一同到来的计算机技术的发展，推动了保险公司和再保险公司技术的巨大突破，它们开始依靠气象学和地震学更准确的预测灾害，比如估计暴风雨的运行轨迹、断层带以及地震强度。可是尽管设计出的模型越来越先进，但现实还是难以被准去预测。 　　911袭击以后，再保险业利润率上升，又有8家再保险公司成立，总资产达到86亿美元，而随着卡特里娜飓风，丽塔飓风还有威尔玛飓风的先后发生，又有5家公司进军再保险业。行业内成员的增加摊薄了利润，再保险公司不得不低估风险。瑞士再保险公司的大卫-布拉