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关于《项目融资业务指引》的解读与提示 为了更好地发挥项目融资在经济建设方面的支持作用，促进银行业金融机构项目融资业务健康发展，有效管理项目融资风险，中国银行业监督管理委员会于2009年7月23日正式发布了《项目融资业务指引》（以下简称：指引），《指引》将于2009年10月23日实施。 《指引》对项目融资业务的定义、贷款人和项目准入条件、风险管理、操作要求等方面进行了明确与规范，其中核心内容在于项目融资业务的风险控制。现针对《指引》重点内容进行如下解读： 一、项目融资业务的定义 《指引》将明确具备以下三点特征的固定资产贷款应被认定为项目融资业务，适用《指引》的要求，具体为： 贷款用途：通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资； 借款人：通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人； 还款资金来源：主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。 二、贷款的准入条件 1.贷款人的准入条件 《指引》第四条 我行在进行项目融资时，应按照《指引》的要求，结合贷款项目的具体情况和所处期间，采取灵活方式控制建设期和经营期风险。 项目融资业务基本条件的确定 《指引》要求贷款人综合考虑项目本身的风险情况、外在不确定因素的影响、以及自身风险承受能力等，在此基础上预测项目现金流和收益情况，并进而合理确定贷款金额、期限、利率和还款计划。 财务顾问服务 《指引》规定贷款人可以通过为项目提供财务顾问服务，为项目设计综合金融服务方案，组合运用各种融资工具，拓宽项目资金来源渠道，有效分散风险。 从《指引》对项目融资风险管理的要求来看，《指引》强调银行综合运用各种管理手段准确预测项目风险，并合理分散融资风险，这体现了项目融资的专业化管理要求。 分散风险的操作安排 为指导贷款人有效分散项目融资风险，《指引》规定贷款人可根据融资项目实际情况，采取如下措施： （1）、设定担保：《指引》要求贷款人将符合抵质押条件的项目资产和/或项目预期收益等权利为贷款设定担保，并可以根据需要，将项目发起人持有的项目公司股权为贷款设定质押担保。 （2）、控制保险权益：《指引》规定贷款人应当要求成为项目所投保商业保险的第一顺位保险金请求权人，或采取其他措施有效控制保险赔款权益。 设定担保和作为项目保险金请求权人是贷款人进行项目融资时通常会采取的措施，但在以往，这些措施主要是根据贷款人的选择确定。《指引》的规定则强调这些措施不仅体现贷款人的选择权，更是贷款人有效分散项目融资风险应当采取的措施，将其上升到监管要求的高度，我行在进行项目融资时应对此予以重点关注，并按照《指引》的要求设定相关担保和保险受益关系。 四、资金支付及账户管理 1、在加强贷款资金支付管理方面：除要求按照《固定资产贷款管理暂行办法》的规定进行“贷款人受托支付”外，《指引》第十六条进一步提出了根据贷款人、独立中介机构和承包商出具的、符合约定条件的共同签证单进行贷款支付。 尽管该内容不属于强制性要求，但其却体现了监管机构的建议，表明监管机构十分关注该等资金支付控制手段，我行应在项目融资中应争取采用该等手段，确保对贷款用途的有效监管。 2、在加强项目收入账户管理方面：《指引》要求贷款人与借款人约定专门的项目收入账户，所有项目收入进入约定账户，按照约定的条件和方式对外支付，同时应当对项目收入账户进行动态监测，当账户资金流动出现异常时，应当及时查明原因并采取相应措施，以确保项目收入及时、足额归还贷款。 尽管《固定资产贷款管理暂行办法》未对项目收入账户做出强制性要求，但《指引》在项目融资的账户控制方面则体现出比一般固定资产贷款更高的要求，这是由于项目融资具有以项目收入作为主要还款来源的特性决定的。为此，我行在制定相关办法、细则、操作规程和法律文本时应注意对两种不同要求进行区分与把握。 五、强调银团贷款原则 《指引》第十九条要求在多个贷款人为同一项目提供贷款的情况下，原则上应当采取银团贷款方式。 针对项目融资具有融资比例较高、金额较大、期限较长、成本较高、参与者较多和风险较大的特征，为防止盲目降低贷款条件、恶性竞争，有效分散风险，《指引》要求对多家银行机构参与的项目融资以银团贷款的方式参与。 六、《指引》与《固定资产贷款管理暂行办法》的关系 采用项目融资方式的项目通常都属于固定资产投资项目，所发放的贷款属于固定资产贷款，因此《指引》将《固定资产贷款管理暂行办法》作为其立法依据之一，同时《指引》关于项目融资中贷款的全流程管理、支付管理等内容均遵照《固定资产贷款管理暂行办法》有关规定执行。 根据银监会相关部门负责人就《指引》答记者问时所述，《指引》的出台，主要是考虑到项目融资也具有不同于一般