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“门外汉”能否挽救沱牌 　　从2013年至今，“三公消费”限制、“禁酒令”以及一线名酒挤压、费用居高不下等因素，都令此前着力走高端路线的沱牌舍得酒压力重重。 　　“三 　　公”经费减少、经济下行，带来的白酒消费疲软已是不争的事实，在困境中苦苦挣扎的白酒企业也在通过各种方式脱困，但引进资本的做法尚未有非常成功的案例，沱牌集团的尝试能否打开行业局面还需要时间的检验。 　　8月19日，四川沱牌舍得集团有限公司（以下简称“沱牌集团”）38.78%的股权转让及增资扩股，在西南联交所公开竞拍。参与此次报价的共有3家企业，起始价为12.50元/股，在历时20分钟的自由报价和16分钟的限时报价后，最终以23.51元/股的最高价格成交，对应总价约38.22亿元，来自北京的天洋控股集团（下文简称“天洋控股”）意外胜出，获得70%的股份。 　　对于沱牌集团来说，算是卖了个好价格。不过，还没来得及庆祝，其控股的上市公司沱牌舍得（600702 .SH）上半年继续大幅下滑的业绩，就给这桩买卖投下了一抹阴影。 　　一喜一忧，使得外界对于沱牌集团的混改打了个问号。这次混改，能否给困境中的沱牌集团带来好运？毫无白酒运营经验的天洋控股，能否玩得转白酒？ 　　“门外汉”主导沱牌舍得 　　在宣布天洋控股竞得沱牌集团大股东身份的第二天，沱牌集团董事长李家顺告诉《财经国家周刊》记者，“现在可以确认的是天洋控股集团参与沱牌集团的混改，西南联合产权交易所已经公布了这一消息，这个出让价还算合理”。 　　其实，沱牌集团的改制之路已经走了12年。2003年，四川省射洪县人民政府有意其持有的四川沱牌集团100%股权分别转让，40%股权转让给江苏兴澄集团，25%股权转让给德隆国际，25%股权转让给广州索芙特，10%股权转让给北大未名生物集团公司。但因德隆危机全面爆发，此事搁浅。 　　此后，沱牌集团先后组织了4次重组改制，被传有意接盘者涉及中信产业基金、绿地、复星、平安等知名企业。但都因种种原因，重组改制没有实现，直到此次天洋集团“意外”胜出。 　　早在今年1月15日，沱牌集团的股权转让方案就已出炉，开始在西南联合产权交易所挂牌，挂牌标的为沱牌集团38.78%股权以及增资扩股，挂牌价格为12.19亿元。由于要求苛刻，挂牌几次流产。 　　直到今年7月7日，沱牌集团再次开始挂牌，总价则变为20.32亿元，相比第一次挂牌提高了8亿元。对此，沱牌舍得（600702 .SH）董秘马力军解释说，“主要是因为上市公司今年股价上涨”。 　　这次虽然天洋控股得以胜出，但是能否顺利获批也是个未知数。沱牌舍得证券事务代表周建接受《财经国家周刊》记者采访时也表示，因为沱牌集团是国有企业，这次引入天洋集团也是一种混改，目前只是网络竞价有了结果，还没有签订协议，签订完协议还要报送有关部门批准才行，由于涉及到上市公司，这个协议需要从市一级国资委上报到国务院国资委，还要证监会批准，整个的交割完成下来很复杂。 沱牌舍得酒面临川酒大佬五粮液的市场挤压此次混改能否让沱牌舍得酒走出川酒新路还待市场检验。 　　公开资料显示，天洋控股注册成立于2006年3月，注册资本金3.5亿元人民币;经营范围包含项目投资、投资管理、投资咨询、信息咨询（中介除外）;主营业务是文化产业、科技产业、产业地产、互联网金融，旗下拥有香港上市公司――天洋国际控股（00593.HK）。对于白酒行业来说，天洋集团可谓“门外汉”。 　　业绩下滑趋势未改 　　沱牌集团为何会将控制权交给了天洋控股这样一个没有白酒行业背景的企业？周建表示，这不是沱牌集团能够确定的，这次集团混改主要是射洪县人民政府在主导，引入天洋控股也是通过公开拍卖股权的形式进行，出价高者得之，很公平合理，对上市公司来说，短期内不会有太大影响，只是实际控制人发生变化。 　　沱牌集团的混改虽然有所突破，但面临的经营环境却没有好转，从2013年至今，“三公”消费限制、“禁酒令”以及一线名酒挤压、费用居高不下等因素，都令此前着力走高端路线的沱牌舍得，压力重重。 　　据沱牌舍得年报披露，2015年上半年，沱牌舍得实现营业收入62719.61万元，较上年同期下降14.21%，实现营业利润1812.72万元，较上年同期下降14.39%，实现净利润（归属于母公司股东）674.58万元，较上年同期下降35.57%。 　　目前，沱牌舍得的酒类产品主要有天之呼、吞之乎、舍得系列、陶醉系列、沱牌天曲系列、沱牌特曲系列等品种。 　　“我们收入大幅下滑的重点原因就是高档酒销售下滑了。”此前，周建告诉记者，高档酒下滑有很多原因，比如五粮液等高端白酒的降价挤占了沱牌舍得酒的市场，以及受到国家宏观政策调控的影响。 　　沱牌舍得的业绩已经连续三年大幅下滑。对此，资深白酒经理人晋育峰接