唐山区域性资本市场建设的问题与对策.docVIP

唐山区域性资本市场建设的问题与对策 　　摘要：“新常态”下唐山社会经济增速换挡，发展乏力，区域性资本市场建设进展缓慢，体制机制性矛盾凸显。为全面加强唐山区域性资本市场建设，促进金融服务，推动实体经济发展。本文提出系列加强唐山区域性资本市场建设的建议，以增强区域经济的活力、控制力和影响力。 　　关键词：区域性；资本市场；问题；对策建议 　　中图分类号：F299 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）018-000-01 　　唐山区域经济已迈入经济结构调整和产业转型升级的新轨道，在此背景下，必须要依托区域金融和资本市场的发展，这是国内外先进经济体发展的成功经验，也成为普遍共识。近年来，多层次资本市场建设正在我国各级政府和地区如火如荼地进行着。从中央来看，主板、中小板和创业板已相继成功推出，全国统一场外市场正在筹集；从地方来看，上海、深圳和北京早已捷足先登，天津、重庆和湖北等省市也正加快地方资本市场建设的步伐并已抢占先机。然而，唐山乃至河北在区域性资本市场建设过程中还存在“起步晚、进展慢”、“认识浅，行动缓”等问题。当前，如不快速迎头赶上，唐山将会在下一轮经济发展竞赛中失去良机。 　　一、唐山区域性资本市场建设存在的主要问题 　　（一）证券公司规模小、业务单一，还不是真正意义上的投资银行 　　目前，唐山仅有财达证券、广发证券、国泰君安证券等几家证券公司。而且这几家公司的收入主要来自经纪业务，属于典型的“靠天吃饭”，大部分证券公司缺乏证券承销和保荐资格，还不能算真正的证券公司（投资银行）。 　　（二）股权投资类基金严重不足 　　目前唐山本地尚没有一家证券类投资基金（PE）。风险投资基金（VC）、天使投资基金和并购投资基金等机构投资者发展也严重不足。 　　（三）具有证券资格的审计机构尚属空白 　　目前还没有注册地登记在唐山，具有从事证券业务资格的会计事务所和评估事务所。 　　（四）区域性资本市场建设进展缓慢 　　北京已获得筹建全国统一的全国性场外交易市场（新三板）资格，天津、湖北和重庆等地市在区域性股权交易市场建设中也抢得了先机。针对中小微企业开发的新融资方式――中小企业私募债已开始试点，江苏、浙江、广东和湖北等省市成为首批试点地区。唐山乃至河北区域性多层次资本市场建设目前尚没有实质性进展。 　　二、完善唐山区域性资本市场建设的对策建议 　　（一）尽快通过增资控股等多种措施壮大证券公司实力 　　唐山证券公司无论是数量还是质量，与北上广江浙等省份同类城市无法比拟。投资银行在促进经济结构调整和产业升级上将发挥不可替代的作用。因此，唐山应采取多项措施尽快壮大证券公司的实力：1.尽快引进战略投资者和区域内有实力的国有企业入股证券公司；2.尽快推进证券公司开展IPO承销与保荐等投资银行业务，发挥金融中介在区域经济机构调整和产业升级中的作用。3.积极推动和支持证券公司参与新三板、中小私募债和区域性股权交易等创新业务，争取在新的起点上有突破。 　　（二）加快唐山区域性多层次资本市场建设的步伐 　　目前，全国多层次资本市场（主板、中小板、创业板、全国性场外交易市场以及区域性股权交易市场）的顶层制度设计已基本形成，相关制度已陆续出台，新三板即将扩大试点，区域性股权交易市场也很快在规范后开闸。在此背景下，唐山应加快区域资本市场建设步伐：首先，按照统一部署，尽快完成各类交易所的清理整顿，积极推进区域股权交易市场的建立和运行，争取在股权融资、私募企业债等创新试点中先行先试，从而更好服务唐山企业。其次，通过政策支持推动唐山高新园区企业进入新三板市场融资和股权转让。最后，积极协调相关部门，尽快争取中小企业私募债在唐山企业中试点，让企业尽早受益。 　　（三）积极引导和促进各类投资基金和中介机构的发展 　　第一，加大政府在投资基金中的投入力度，发挥其引导作用。建议市政府除了提供免息贷款、补贴和租赁等传统资金支持模式外，尽快成立以政府资金为主体的创新基金、科技基金和天使资金，使处于不同阶段的企业都能得到投资资金的支持，从而促进唐山中小企业创新创业。 　　第二，积极鼓励并购基金发展，引导民间资本填补并购资金缺口，提高产业整合效率。同时，积极协调相关银行等金融机构加大并购贷款对企业的支持力度。 　　第三，通过政策支持，积极引导中介机构服务向科技创新企业发展早期延伸。政府有关部门可以通过政策安排，积极支持和鼓励风险投资者、天使投资人和PE机构向企业前期发展阶段投资转移。 　　第四，加快研究唐山住房公积金、保险基金、养老基金等资金的出口路径，适时制定政策，引导相关资金参与唐山区域股权交易市场、企业并购和企业上市各个环节，实现唐山企业发展和资本投资的有效对接。 　　第五，大力引进具有实力的大型会计师事务所、