第10章 外汇交易1new.pptVIP

第10章 外汇市场与外汇交易 本章重要知识： 外汇市场的含义 外汇市场的种类 外汇市场的特征 外汇市场的结构 主要的国际外汇交易方式 第一节 外汇市场概述 一、外汇市场含义 1、涵义 外汇买卖 场所、网络 2、种类 a. 本币和外币之间的买卖 b. 不同币种间的交换 3、外汇市场的地位 a. 国际外汇市场是国际金融市场重要的组成部分 b. 国际贸易与国际投资的发展都离不开外汇市场和外汇业务的不断完善 c. 国际货币市场与资本市场的国际借贷活动都要通过外汇市场才能得以完成 d. 各国央行干预外汇市场稳定本国汇率的重要场所 二、外汇市场的种类 1、交易形式 a. 有形市场－－－大陆式市场 b. 无形市场－－－－英美式市场 2、按交易主体分 a. 银行间市场－－－“同业市场” b. 客户市场－－－－“外汇零售市场” 3、广义与狭义 广义包括银行间及客户市场 狭义只指银行间市场 三、外汇市场的参与者 1、外汇银行 央行指定 专营或兼营 本国商业银行或其他金融机构 外国银行在本国的分支机构 外汇银行的买卖活动包括： 代理买卖 自营买卖 2、外汇经纪人（Foreign Exchange Broker 外汇银行之间及外汇银行与顾客之间的汇兑商 代理买卖 自营 3、中央银行 4、顾客 进出口商 国际投资者 旅游者 保值性的外汇买卖者及投机性的外汇买卖者 顾客是外汇市场的最初供应者和最终需求者 四、外汇交易的层次 1、银行与顾客之间的外汇交易 2、银行间买卖外汇 3、银行与央行之间的交易 五 主要的外汇交易市场 1、伦敦外汇交易市场－－－ 最主要的外汇交易市场 无形的市场 由英格兰银行制定外汇银行和外汇经纪交易商 包括即期和远期外汇交易 2、纽约外汇市场 无形市场， 无管制 所有美国的银行和金融机构都可以经营外汇业务 相当部分与金融期货交易有关 银行同业交易通过外汇经纪人进行 3、东京外汇市场 无形市场 外汇专业银行、外汇指定银行、外汇经纪人、日本银行及非银行客户 银行同业交易通过经纪人或直接进行 即期、远期、掉期交易为主，币种主要是美元 4、新加坡外汇市场 无形市场 大部分交易由外汇经纪人办理 美元是主要币种 有即期、远期、掉期交易等交易种类 5、苏黎世外汇市场 无形市场 直接进行交易，不通过经纪人 主要品种：瑞士法郎对美元 即期、远期外汇交易 主要是资金流动性产生的交易 6、巴黎外汇市场 有形市场与无形市场结合 交易可直接或通过外汇经纪人进行 远期和即期交易 主要币种：美元，英镑，马克，比利时法郎，意大利里拉，荷兰盾，瑞典克朗 7、香港外汇市场 无形市场 三类经纪人， 主要币种：港币与美元，美元与其他外币 第二节 外汇交易的种类 一、即期外汇交易 1、定义 当日价格－－－－成交后两个营业日内交割 2、种类： a. 当日交割 b. 次日交割 c. 标准日交割 3、报价 双向报价法 外汇银行间的交易以100万的整数倍为报价起点 One dollar , six yous, three mine 通常只报后两位数 4、即期交易的方式 a. 电汇 本国本币购买，－－－电报、电 传通知国外代理行立即付出外汇 b. 信汇 付款委托书， －－－－航邮 c. 票汇－－－ 邮寄或自带（汇票） 以国外代理行或分支机构为付款人的汇票，－－－邮寄或自带给收款人 国际通讯的网络化使电汇汇率为基本汇率 二、远期外汇交易 1、定义 概念：远期外汇交易 Forward Transaction ，又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇买卖。交割期限通常为1个月，3个月，6个月和12个月。 汇率：远期汇率（Forward Rate ，由银行或其它信息系统按照不同交割期报出相应的远期汇率，如1月期远期汇率、3月期远期汇率，…… 。远期汇率有两种表示方法。 远期汇率的表示方法： 直接表示法，即直接显示出两种货币的兑换比率，与即期汇率同时报出。 【举例1】如某日欧洲市场的美元汇率行情（即期和远期）： Euro/Dollar 即期汇率（spot rate 1.1035 / 55 1个月远期汇率（one month rate 1.1100 / 133 3个月远期汇率（three month rate 1.1160 / 275 6个月远期汇率（six month rate 1.0585 / 680 12个月远期汇率（one year rate 1.0483 / 575 远期差价表示法，即通过即期汇率与远期汇率的差额来表示。 什么是远