白马非马,乃大牛也！.docVIP

★白马非“马”，乃大牛也！★ 投资思路：从5月30日印花税调以及后来的特别国债等一系列的宏观调控政策出台后，市场出现剧烈振荡，个股分化非常明显。题材股和绩差股跌幅巨大，很多跌幅已经超过50％，而与之对应的是机构集中看好的一些绩优白马股，还在不断的创新高，如万科、西山煤电、招商银行、云南铜业等一些白马股在5月30日后不断创新高，涨幅也比较大。市场的结构分化更加张显价值投资重要性，而机构集中看好并持有股票是值得长期投资的股票，也是市场形成共识的长线白马股。从多家机构评级情况看，评级机构家数越多，而且评级越高的股票值得关注，而且机构本身也重仓持有这些股票。这些机构评级家数多和集中持股的股票是大多是行业龙头或者具有特色持续盈利能力强的上市公司。对于投资者来说，可以中长线持有这些白马股，这些股票回调时候就是买入机会。 一、机构评级白马股所集中的行业 根据WIND数据统计，对于有15家以上机构评级买入或者增持的上市公司主要集中在食品饮料、有色金属、煤炭、交通运输、工程机械、金融，电力、零售等，这些行业是相对防御性比较强的行业，其中食品饮料和零售属于消费行业，而有色金属和煤炭属于资源类行业，交通运输、金融以及电力为经营比较稳健业绩稳定行业，而且这些行业中的大盘绩优股比较多，是公认白马股比较多的行业。从当前行业景气度和业绩增长潜力看，这些行业中重点建议关注煤炭、有色金属以及工程机械行业的白马股票。 煤炭行业属于资源行业，关闭小煤矿和采矿权的限制对于具有规模优势的煤炭上市公司是利好，而煤炭价格稳中有升，步入一个上升阶段，煤炭行业上市公司中期业绩值得期待。从行业运行看2007年煤炭产、销、运仍保持增长势头。预计全年煤炭产量可达25亿吨左右，增长8%，煤炭消费24.2,同比增长8%。价格方面，动力煤高位震荡，炼焦煤上涨。?，频频出台的行业政策三管齐下，一是扶大汰小，促进煤炭行业加速整合；二是节能减排，抑制煤炭需求；三是提高煤炭资源的各项税费，从而提升煤炭资源价值。从行业供需格局看，煤炭新增的产量会超出煤炭需求的增量，但是从资源价格上涨的主基调看，煤炭价格受政策性成本支撑。2007年上半年公司各主要金属产品的均价 相对于06年均价 ，锌上涨8.66%、铅上涨53.05%、白银上涨10.87%、铟回落13.67%、镉上涨121.39%，结合精矿产量计算，铅将是07年业绩增长的主力。从各个子行业看：铜供需平衡４个月出口同比增33.8%，高于总产值增速是2.4 个百分点。机床、船舶、工程机械三个主要细分行业出口增长都在30%以上。相对于国内需求，出口的季节性不强，国内淡季时，出口的超预期表现将给公司全年业绩超预期带来空间。 二、机构评级预测平均业绩增长速度较快的白马股 多家机构评级业绩增长较快的白马股值得关注，机构的研究实力市场是比较承认的，他们一致看好这些股票。这些股票股价走势整体将呈现上升趋势，而且这些股票中很多股票已经被市场挖掘，如汽车行业上海汽车、中国重汽、一汽夏利等，有色金属行业的山东黄金、锡业股份等；工程机械中的广船国际。如果只从2006年公司业绩看，一些白马股目前的公司业绩很难支撑目前的股价，但是公司处于快速成长期，快速成长的业绩能够支撑股价的长期走牛，如冀东水泥、华新水泥，冀东水泥2007年一季度出现亏损，而华新水泥2007年一季度每股收益为0.07元，以当前静态市盈率看，两只股票并不具有投资价值，而公司预期的业绩快速增长其动态市盈率比较低，是中长线值得关注的品种。 机构评级预测平均业绩增长速度较快的白马股 股票名称 评级机构数 2006每股收益（元） 机构预测平均每股收益（元） 2007E 2008E 2009E 2007 2008 2009 南方航空 17 0.03 0.24 0.52 0.78 778.15 120.37 49.84 上海汽车 22 0.22 0.71 0.83 0.94 226.10 16.37 13.60 沪东重机 21 1.02 3.17 3.74 5.13 210.60 18.20 37.13 中信证券 20 0.80 2.21 2.57 3.62 175.91 16.54 40.68 焦作万方 16 0.57 1.44 1.72 1.77 151.10 19.64 2.78 东软股份 15 0.28 0.67 0.87 1.29 139.96 28.75 49.46 锡业股份 15 0.40 0.95 1.16 2.41 138.96 23.04 106.89 威孚高科 16 0.16 0.37 0.78 1.07 133.81 107.16 38.54 南山铝业 15 0.