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“私募调研第一人”龙舫：投资老兵们的MOM布局 　　MOM更加考验机构专业化能力，如何筛选投顾成为对MOM管理人的重要考验。对此，钜阵资本建立了国内首个基金经理数据库，涵盖3000余位基金经理，涉及100余项分析指标 　　“后股灾”时代，越来越多的人开始意识到一个问题：如果只是盯着股票资产，无论资金量多大，策略多有技巧，在今年这一轮股灾中都不能幸免。如何综合运用量化对冲、股票多空、债券等多种投资组合策略，获取长期稳定收益成为资产管理新课题。 　　“单一策略难以穿越牛熊，MOM（多管理人基金）基金这种专注于大类资产配置，针对不同市场时期采取不同组合策略的模式越来越受到机构和高净值客户的青睐。”前海钜阵资本管理（深圳）有限公司（简称“钜阵资本”）首席投资官、创始合伙人龙舫在接受《投资者报》记者专访时表示，去年以来的牛市行情，让公募私募基金都迎来发展良机，随之到来的股灾让不少基金经理折戟，而近年来才起步的MOM则有望扛起资产管理的稳健大旗，实现客户资产的长期增值。 　　传统的私募或公募基金业务是把众多客户的钱聚积起来成立一只基金来管理，MOM业务是把规模资产配置给分散在不同公私募公司的多个优秀基金管理人。也就是说，由选基金转变成选人，需寻找优秀的外部基金管理人以投资顾问形式成为专户进行资产委托管理，并不干涉其投资决策。 　　与TOT（信托中的信托）或FOF（基金中的基金）相比，MOM具有主动管理的优势，且费率更低。同时，MOM更加考验机构专业化能力，对投资顾问的研究能力将直接决定产品业绩，如何筛选投顾成为MOM管理人的重要考验。 　　据了解，钜阵资本第一只产品“钜阵全天候稳赢MOM基金一期”将于今年11月发行，发行规模为2亿-3亿元，公司及战略股东跟投，按照MOM基金模式，由多策略、多风格多名基金经理操盘方式进行。 　　资本老将的组合 　　1980年，美国罗素集团首创MOM之后，经过多年发展，有着对冲基金性质的这一多元化投资组合资管产品早已风靡国际投资市场。有数据显示，2005年至今，美国MOM基金平均年化复合收益率高达42.7%，在各类基金中排名居首。 　　在美国有着万亿市场规模的MOM，在中国的发展则由平安罗素投资管理公司和万博兄弟资产管理公司这两家公司开始。平安罗素成立于2011年3月，万博兄弟成立于2012年6月。目前，平安已与MOM模式鼻祖罗素“分手”，后者已经在中国新注册了一家全资外商投资企业，推进本土化MOM模式。 　　龙舫参与了万博兄弟资产管理公司的创建，参与了MOM模式引进国内、本土化改造以及适应中国市场的过程。他也成为国内管理MOM基金规模最大、时间最长、业绩最好的基金经理之一，以MOM形式参与管理资产超过数十亿元。 　　“MOM市场规模从2000年的2440亿美元快速增长到目前的过万亿美元，已经成为欧美主流的资产管理模式之一。如今罗素公司管理资产规模达到2500亿美元，而国内两家‘领头羊’今年上半年管理资产规模均在100亿元左右，对比悬殊。”龙舫认为，面对种类繁多的基金产品，普通投资者无从选择，国内资产管理将加速进入机构化主导时代，国内MOM产品未来发展潜力巨大。 　　行业发展方兴未艾，布局MOM正当其时。PE出身的陈国栋看好这一时机，于2014年年底成立钜阵资本，并将公司精确定位为发展多管理人基金 （Multi-manager Fund）的新型资产管理机构，专注于对冲基金及基金经理研究和评价，以MOM和FOHF为核心，为合格投资者提供多元化、定制化的财富管理解决方案。 　　龙舫介绍，钜阵资本虽然成立时间尚短，但是团队却都是经验丰富的投资“老兵”。被私募投资界称为“国内私募调研第一人”的龙舫自身也有12年证券市场投资经验、深度访谈过500余名基金经理，分析过200多名基金经理的交易纪录，实际投资超过50名基金经理。 　　此外，公司首席执行官、创始合伙人陈国栋从事证券、PE投资多年，10年证券投资经验，领导创立了钜阵独特的阳光私募研究与评价体系，对数十名基金经理进行过深度访谈和分析，并与之展开良好的互动与合作。而公司首席运营官、联合合伙人吴德铨则有15年从事主流财经媒体经历，曾主导编制国内第一份私募基金排行榜。 　　MOM模式要求对基金经理有全面的了解，只有发掘优秀投资管理人才能在绝对收益的基础上获得复利甚至超额收益，这对公司的投研团队要求较高。龙舫介绍，通过国内外组合基金管理机构的学习，以及国内的实践，钜阵资本走的是一条具有独立特色的投研路线，主要体现在对基金或者基金经理的深度研究上。 　　“我们的团队成员来自晨星、私募排排网等国内外专业的基金研究机构，目前团队人员几乎都是投研人员。”龙舫笑称，公司是没有销售人员的，目前陈国栋兼顾这一部分。 　　专注投研为打造钜阵的核心