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公路收费权资产评估方法研究 【摘要】本文首先对公路收费权进行了概述，然后介绍了现阶段评估公路收费权的两种方法即收益法和重置成本法，并把两种方法进行了比较，最后提出了自己认为的对公路收费权进行评估的方法。 【关键词】公路收费权 资产评估 收益现值法 重置成本法 一、对公路收费权的基本认识 依据《公路法》、《收费公路管理条例》的相关规定，公路收费权是依附在公路实物资产上的无形资产，是指经省级以上人民政府批准，在一定期限内于政府还贷公路及经营性公路上设置收费站收取车辆通行费的权利《公路法》规定，公路收费权出让的最低成交价，以国有资产评估机构评估的价值为依据确定。对公路收费权的评估，现阶段有收益现值法、重置成本法、市场法。由于公路收费权具有地区性和个别性的特点，各个地区的经济条件、自然条件的不同，在市场上很难找到可以共同使用的参照物或是替代品，因此市场法在现阶段不宜采用。 二、公路收费权估价的两种方法 （一）收益现值法 收益现值法原理收益现值法是从资产收益的角度出发，通过预测公路收费权在未来的特许经营范围内每年的收益，并通过用恰当的折现率折现，将每年的折现值进行相加，以确定公路收费权价值的一种方法。我们每年的收益设为a1、 a2、 a3 、a4……an，把折现率设为r，则公路收费权价值V a1/1+r+a2/+a3/+……an/。 相关参数的分析。从收益法评估公路收费权的数学模型式可知，其评估值主要依赖于预期收益折现率、收益期限这三个参数的选取、确定和计算。收益期限是由受让方和转让方共同协商决定的。所以主要研究预期收益和收益率这两个参数的计算。①预期收益，在预期收益里主要来考虑车流量和收费费率的确定。预测车流量的方法一般是根据调查资料以及观察交通量资料继而以四阶段法进行预测在进行预测的过程中，需要特别注意预测地区的经济发展水平和预测区间。收费费率的预测，是以前期的收费费率为基础，通过对相关因素的分析确定未来的收费费率，而且要综合考虑物价上涨和车流量变化的影响。②折现率，它的微小变化就会引起结果的巨大变化。现阶段的折现率主要由安全利率，风险收益率和通货膨胀率构成，但是我认为所有的资产都会无可避免的会受通货膨胀的影响，因此不能由受让方独自承担这一损失，所以暂不考虑通货膨胀率。 （二）重置成本法 重置成本法原理。重置成本法是指在评估公路资产时按公路资产的现时完全重置成本减去应计损耗来确定公路资产价值的一种方法。其理论依据是生产费用价值论，是从公路资产建造费用角度对其价值所作的评估。其计算公式为公路资产评估值 公路资产重置成本―公路资产的损耗。 相关参数分析。公路资产重置成本。需要注意的是它指在评估时点上重新建造一条全新的与评估对象相同的公路所需的费用支出总额，它反应是是市场价格。公路资产的损耗。由于我国的公路具有行政垄断的特点，所以不考虑公路资产无形损耗中的功能性损耗，针对经济性损耗，单项资产对其不考虑，但对于资产的整体而言则所要考虑宏观环境的变化而导致的损失，不是本身公路资产不具备这些功能，而是由于经济环境、政府政策的不同而导致的损失。对于有形损耗的计算，则可以按照公式法进行计算。即有形损 ×已有限使用年限，而针对总使用年限应是已有限使用年限与尚可使用年限之和，已有限使用年限应该根据一定的指标而计算出来的（比如对公路的车流量在一定的时期内制定一个统一的标准），它与实际使用的年限有时并不相符，对于尚可使用的年限，则需根据公路自身的情况进行考量。 三、两种估价方法的比较 四、公路收费权估价方法的选择 从理论上讲，用收益现值法的评估考虑了转让方和受让方的利益，是科学合理的，但是由于其各参数值的难以确定，造成了评估上的困难。因此本文认为在公路收费权的估价方法的选择上应该采用收益现值法为主，重置成本法作为辅助的方法。 之所以让两种方法结合，具体原因如下：一是公路建设耗费人力、物力、财力巨大，属于资金密集性产业，而且公路的建设事关周围地区的发展，成本非常之大，运用一种方法会产生误差。二是收益法评估时所采用的参数，如预期收益率和折现率，这些数值的微小变化，就可能导致评估结果出现巨大的偏差。而较为合理的预测每年的车流量、收费标准、运营费用和折现率在现实中又受各方面的影响，具有很大的不确定性。因此采用两种方法进行评估可以增加评估结果的可信性。三是从公路收费权的定义来看，公路收费权是依托在实物资产上的无形资产，所以无形资产不能完全脱离实物资产而存在，而与收益法相关的参数，预期收益和折现率在一定程度上与公路的等级公路的设计标准和公路的规模有关，这说明两种方法的评估结果具有关联性，可以进行相互验证，所以采用两种方法进行的评估才更科学合理。 五、结语 本文从对公路收费权的基本认识出发，简要的介绍了公路收费权的定义以及公路法和收费公路管理条例的一些规定，然后介绍了