利率市场化条件下商业银行的利率风险管理研究.docVIP

利率市场化条件下商业银行的利率风险管理研究 摘 要：随着经济的发展，利率市场化在我国势在必行，利率市场化提高了社会资源配置效率，意义重大。然而由于一国市场机制不健全、金融市场不发达等原因提高了利率风险，威胁了商业银行的生存，本文旨在思考如何使我国的经济既能实现市场化发展，又能保持经济持续增长的强劲势头。 关键词：利率市场化；商业银行；利率风险 利率市场化提高了社会资源配置效率，推进了金融市场的创新，改善了货币政策传导机制。但任由利率在市场机制不健全、宏观经济不稳定的情况下随市场供求波动会使商业银行利差减少，营运能力降低甚至面临破产的命运。只有化解了在这场利率市场化进程中商业银行所遇到的利率风险，我国才能化风险为成功，走向经济发展的前沿。 一、我国进行利率市场化的意义 利率市场化是60年代末70年代初由麦金农提出的，他指出市场化的利率是货币市场下由货币的供给和需求决定筹资数量的利率水平。推进我国利率市场化对于我国商业银行具有十分重要的现实意义。 （一）提高银行对利率的自主定价能力 利率由中国人民银行决定的时候，无法真正体现商业银行实际的经营状况，利率的价格机制根本没有发挥空间。当利率由金融市场决定的时候，此时的利率是反映了金融市场供求关系的价格，商业银行在此基础上，综合考虑银行的成本与风险等多方面内容，进行利率的决定。银行可以实行利率差别定价，针对不同的顾客设立不同的利率，例如银行综合考虑后，对于低风险的客户设立较低的利率水平，对于高风险的客户设立较高的利率水平，从而优化银行的客户结构，提高银行的盈利水平。 （二）促使国有银行向商业银行转轨 利率市场化形成后，将会明显的为国有银行带来一定的风险，国有银行为了抵御风险便会建立自主经营、自负盈亏、自我约束的机制，促进其向商业银行转轨，提高金融机构的竞争力①。 （三）促进金融机构的金融创新能力 传统的商业银行的盈利来源主要是存贷款的利息差，在中央银行实行利率管制的时候，商业银行无需考虑其他的盈利渠道，也不会进行金融创新。然而实施了利率市场化后，商业银行为了规避利率市场化带来的风险便会进行金融工具的创新，从而使得我国金融市场得以完善和发展，有利于经济的进一步发展。 二、利率市场化对商业银行利率风险的影响 1997年，巴塞尔委员会发布了《利率风险管理原则》，认为利率风险就是：利率变化使商业银行的实际收益负向偏离预期收益，实际成本正向偏离预期成本，即当实际收益低于预期收益或实际成本高于预期成本时，商业银行就有了受到损失的可能② 。 利率市场化可能会带来持久性风险，一般是指市场利率剧烈波动时，商业银行可能会有获利的可能，也会有亏损的可能，这种风险就是我们通常所说的商业银行的利率风险。在利率市场化的进程中，四种持久性风险会出现在整个进程中，包括： （一）重新定价风险 重新定价风险（Repricing Risk）也称为成熟期错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异③。传统的商业银行以存贷款利息差为主要盈利途径，若银行贷款数量少于存款数量时，此时利率上升会引起银行的收益减少；反之，如果商业银行贷款数量多于存款数量时，利率的上升使得银行的收益增加。同样的道理，在现在金融创新能力比较强的银行中，只要是对利率敏感的资产负债项目，利率的变动都会引起银行收益的变化，这时银行总是处于一种不确定性中，处于十分被动的状态。 （二）收益率曲线风险 收益率曲线风险是由两种债券的收益率之间的差幅发生变化而产生的风险。一般而言在商业周期的大部分过程中，收益曲线的斜率均为正数，这代表了短期利率低于长期利率，但扩张时，短期利率要高于长期利率，商业银行的融资成本增加，利差减少，就会转而大量持有零风险的国债。由于长时间过多的发行债券，使得对债券的需求供过于求，从而使得债券的票面价格降低甚至小于其发行面值，因此商业银行就会更加的雪上加霜，并因而使其面临巨大的收益率曲线风险。 （三）基差风险 银行的基差风险一般来说有两种：第一种是指存贷款的利率涨幅或跌幅不一致，当存款利率涨幅大于贷款利率的涨幅时，商业银行的利差减少，从而收益下降；贷款利率跌幅大于存款利率的跌幅时，商业银行仍然会减少利差，这都是难以避免的风险。第二种是指短期存贷款与长期存贷款利率涨幅或跌幅不一致时，引起了资产负债结构的不协调使得银行盈利下降。 （四）选择权风险 在实际生活中，客户总会存在一些不确定的选择，比如提前还贷，提前取钱等，当客户做出这样的选择时，会为银行带来一定的利率风险，这就是选择权风险。在商业银行中，当利率上升时，存款者为了获得更高的存款利息会提前将存入银行中的钱取出，然后再以更高的利率存入；当利率降低时，贷款者为了降低贷款成本，也会提前偿还贷款，然后再以更