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智美体育遭遇戴维斯双杀 　　3月28日，智美体育（01661.HK）突然在港交所发布2015财务年度盈利警告，股东应占利润下降80%，这一公告引爆了资本圈。因为智美体育一直是中港两地投资者最看好的公司之一，头顶赛事运营第一股的光环，自2013年7月上市两年多以来，是众多券商和机构的爱股之一，股价最高曾上涨4倍多。 　　3月29日，智美体育股价暴跌32%，截至目前，股价已经累计下跌75%，曾经的绚烂归于沉静――智美体育可以说是戴维斯双杀的经典案例。 　　智美体育上市之初，由于其独特的体育赛事运营的概念，受到投资者热烈追捧，认为其盈利前景巨大，从16倍市盈率推升到2015年最高50倍市盈率，市净率最高达到9倍，估值提升了两倍多，这是智美体育股价大幅上涨的重要推动力。然而，2015年公司盈利下降80%，显然难以支撑30倍以上的市盈率和8倍以上的市净率，更遑论PEG估值，必然要进行业绩下调和估值下调，导致公司股价的暴跌。 　　如何防范成长股出现的戴维斯双杀？笔者借复盘智美体育的全部时间窗口来说明，抛砖引玉，以资借鉴。 　　溯本 　　要想避免成长股的戴维斯双杀，所投资的企业必须要有过硬的基本面，即真正优秀可持续的成长，而不是昙花一现的伪成长。 　　2013年7月，智美IPO招股时，我们进行了仔细研究：公司是一家集赛事运营，节目制作及品牌广告于一体的中国传媒公司；80%的