《金融风险管理》课程模拟试卷.docVIP

《金融风险管理》课程模拟，和，。两资产价格相关系数为20%。 (1)按下表的投资权重计算不同组合所对应的收益率和标准差(12分)： No. w1 w2 收益率 标准差 No. w1 w2 收益率 标准差 A 0 1 D 0.6 0.4 B 0.2 0.8 E 0.8 0.2 C 0.4 0.6 F 1 0 (2)请根据上表划出一条投资组合的最优边界，并标明A、B、C、D、E、F点位置，指出这些点中哪些在有效边界范围(4分)。 2、一只修正持续期为10的债券在6%收益率上售价100元。若收益从6%上升到6.2%，请计算债券价格变动的百分比。（6分） 3、一只修正持续期为10、凸性为360的债券收益率增加500个基点（即5%），请计算债券价格变动百分比。（6分） 4、假设A上市公司的股票价格服从均值为100元，标准差为20的正态分布。通过长期观察可知，有68.26%的股票价格观测值处于均值正负1个标准差之间，95%的股票价值观测值处于均值正负1.96个标准差之间，99%的股票价格观测值处于均值正负2.58个标准差之间。请计算下一个交易日内股价分别在68.26%、95%和99%的置信区间的VaR值。（12分） 5、下面是某银行的季度财务分析简表，请根据所提供的数据信息计算该银行的融资缺口，并判断其流动性风险的高低以及银行如何进一步做好流动性管理。（6分） 融资总需要量 金额 稳定的资金来源 金额 （1）对总资产的融资额 2500 （1）股本 800 （2）尚未使用的授信额度 700 （2）长期负债 1000 （3）扣除：流动性资产 100 （3）稳定的短期负债 500 （4）扣除：短期、可自由处置的资产 50 （4）尚未使用的融资能力 300 6、假定PH公司是生产某种需求弹性很高的全球性产品，价格决定货币为美元。该公司有60%产品用于出口到美国，另40%在国内销售。原料来源当中，美国进口和国内供应各占一半，其中进口原料的价格由美元决定，国内原料价格由本币决定。该公司预计本币将升值20%，并以本币表示经济风险。如果本币升值20%，该公司的国内外销售价格和数量的变化情况如下表所示： 出口销售 国内销售 进口原料 国内原料 价格决定货币 美元 美元 美元 本币 升值后本币价格变动 下降5% 上升10% 下降10% 上升5% 数量变动 上升20% 下降20% 上升10% 下降5% 试计算衡量PH公司面对汇率的经济风险大小即净利润的变动。（9分） 三、根据背景资料回答问题（3小题，每题5分，共15分） 华尔街曾经的美国第四大投行——雷曼兄弟控股公司，最终难逃被次贷危机击溃的厄运，于今年9月15日早些时候发布声明，宣布将根据美国破产法案第11章向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。与此同时，雷曼的破产也“创造了历史”，成为美国有史以来规模最大的破产申请案例。国内金融监管部门纷纷要求国内金融机构上报此次次贷损失。目前，已有多家中资银行主动披露或被曝持有雷曼债券，在已公布的数据中，工商银行持有雷曼债券最多，为1.518亿美元。而招商银行、兴业银行、中国银行等其他6家银行也持有不同数量的雷曼债券。四家已公布具体数据的中资银行，共计持有的雷曼债券超过3.3亿美元。从这些数据来看，监管部门的担心不无道理。 1、工商银行：1.518亿美元雷曼债券 从已公布的数据上看，工商银行是最大的受害者，截至目前，工行持有雷曼兄弟公司债券及与雷曼信用相挂钩债券余额1.518亿美元，这一数字相当于工行资产总额万分之一，或债券投资规模的万分之三，或上半年税后利润95亿美元的1.6%。 据悉，工行境内外机构直接持有雷曼兄弟公司发行的债券敞口总计1.39亿美元，全部为高级债券，这类债券的持有人在发债机构破产清盘时，其索偿权优先于其他债券持有人和股权持有人。此外，该行控股的诚兴银行持有一笔与雷曼信用相挂钩的债券，面值折合1281万美元。目前，工行正考虑对上述债券提取拨备。 有分析人士表示，由于所占份额较小，雷曼兄弟公司提出申请破产事件不会对工行产生实质性影响。工行有关人士表示，该行将持续关注市场状况，对上述债券的风险进行动态评估，并根据审慎原则及时提取相应的减值准备。 2、招商银行：7000万美元债券敞口 招商银行昨日发布公告表示，该行持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元，其中高级债券6000万美元，次级债券1000万美元。据悉，招行是第一家主动披露持有雷曼债券情况的中资银行。该行称，目前还未对相关债券计提减值准备，公司将在对上述债券的风险进行评估后，根据审慎原则计提