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投资咨询部：057185058093 新世纪期货盘前交易提示（2016-11-1） 市场点评及操作策略 黑色产业 螺纹 被动上涨 螺纹钢：近期，焦煤、焦炭连续拉涨，成本推动钢价强势反弹。对于后市，钢市将进入供需两弱的局面，而成本端“双焦”受政策抑制和供应逐步增加的压制，铁矿石港口库存维持高位，原料价格涨势放缓，钢材成本支撑力度也将减弱，钢价再度上行乏力。今年钢市的“金九银十”旺季不及市场预期，进入11月，天气转凉，钢市整体需求转弱，短期或有回调风险，投资者需谨慎。 铁矿石：焦炭 铁矿石 被动上涨 焦煤焦炭 回调做多 动力煤 回调做多 玻璃 区间交易 农 产 品 大豆 震荡 豆粕：人民币贬值将相应提升后期大豆到港成本，令油厂挺价意愿增强,由于美豆暂偏强，国内豆粕现货紧张局面缓解之前，短线豆粕仍可能跟盘震荡反弹，但在油强粕弱格局结束之前，豆粕上方空间不会太大。而中长线来看，未来两三个月进口大豆到港量庞大，油厂开机率将提升，后期豆粕供应紧张缓解并出现供应压力之后，届时价格走势仍有可能承压 菜粕 逢低做多 豆粕 逢低做多 观望 豆油 逢低做多 油脂：美豆出口需求强劲推升美豆突破1000大关，人民币大贬值推升进口成本，加之油厂油脂供应无压力，棕榈油国内库存紧张格局还未明显缓解，后期还有元旦及春节备货旺季，油脂市场或将震荡攀升。不过随着菜油进口利润打开，中国买家也开始买入进口菜油，国储菜油也保持每周拍卖10万吨，未来两三个月大豆及菜籽到港量都将大增，11、12月大豆到港量庞大，总量或高达1600万吨，届时油厂开机率开始回升，均令油脂市场涨势暂受阻。 棕榈油 逢低做多 白糖 偏多 白糖: 在新榨季开榨前，糖厂库存持续下降，糖厂压力较小；外盘大涨，支撑糖价；气候不确定性增加，气候炒作的空间较大；商务部启动贸易损害调查，贸易政策存在不确定性。预计郑糖在政策及季节性影响下震荡偏强运行。 棉花：储备棉投放下游竞拍积极，储备棉成交率、成交均价均攀升。近期南疆降雨增加，如果持续时间较长，可能对棉花产量和质量产生不利影响。纺织市场金九银十预期增强，不过新棉上市在即，供应压力将增加，短期谨慎看涨。 棉花 偏多 鸡蛋 观望 能 源 化 工 品 橡胶 观望 橡胶：天胶走势偏强，短期上方14500附近面临阻力。中期看供需面尚可，进口货源供应压力小，青岛保税区库存5年低位也对沪胶存在支撑；另外，日本央行隐形QE缩减带动东京胶反弹走势，国际油价暂时难以出现大幅走跌。目前面临的利空因素主要有：美联储12月加息预期升温、人民币贬值压力较大、以及我国资金面持续趋紧等因素，形成利空压制。预计近期沪胶维持13400-14500区间震荡为主，第四季度上涨预期不变。 LLDPE 观望 LLDPE\PP：当前走势偏强。LLDPE现货9700，PP现货8350，期货价格已经小幅生水。目前的主要利多因素：宏观转暖、通胀预期升温，四季度新增产能尚未释放，加之今年下游需求良好，LPP近期强势上涨回补贴水。但随着装置开工率的进一步回升，供应趋于宽松，目前该价位面临回调风险。 甲醇：期货走势偏强，现货港口地区上涨，内地市场延续下滑态势。沿海地区例如江浙以及福建港口、华南市场均明显上涨，其主要因素在于受台风影响，后期船货到港部分推迟，国际生产装置运行不稳定，进口甲醇数量难以大增，现货市场货源偏紧。内陆地区如西北以及山东河北河南等地区均表现疲软。整体来看，内陆市场与港口市场目前行情变化方向尚不一致，价格继续上涨存在较大压力。目前宜谨慎观望。 PP 观望 甲醇 观望 PTA 观望 套利提示 操作 周期 套利 组合 昨日收盘价差/比价 交易提示 买L1701抛L1705 550 [200-350区]间内分批买入，止损价差180，目标价差[500-600]。 买焦煤1701抛焦炭1701 0.7137 买焦煤1701抛焦炭1701组合价差在区间[0.68,0.71]建仓,持有并滚动操作。第一目标比价0.8,第二目标比价0.9,止损价差0.65 现货价格变动及主力合约期现价差 2016-11-1 现货价格 主力合约价格 期现价差 主力合约月份 昨日 今日 变动 螺纹钢 2510 2550 1.59% 0 -2550 1610 铁矿石 538 543 0.93% 500.5 -43 1701 焦炭 1700 1700 0.00% 1797 97 1701 焦煤 1400 1450 3.57% 1282.5 -168 1701 玻璃 1326 1326 0.00% 1136 -190 170