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智能电网迎来黄金五年 关注天威保变和特变电工 2010-10-31 10:55:10　来源: 证券市场红周刊(北京)　跟贴 0 条 手机看股票 本周初，一份国家电网的招标采购名单悄然出现在国家电网招投标网站上，特变电工、天威保变等公司赫然在列。在经过前期小幅回调整理后，后市电网设备相关公司还将有哪些机会？ 电网建设将迎高潮 从“十二五”规划以及国家电网招标情况看，电网建设关注焦点集中在特高压和智能电网的发展。不过，在不同时间段建设热点不同。特高压输电网预计在2012~2015年迎来建设高峰，将带来近2200亿元的电力设备需求；智能电网建设包括发电、输电、变电、配电、用电、调度，预计在未来五年迎来建设投资高峰，将带来超过6200亿元的电力设备需求。 华泰联合证券看好电网建设中一、二次设备行业的长期机会。一次设备指发、输、配电的主系统上所使用的设备，如发电机、变压器等；二次设备指对一次设备工作进行控制、保护、监察和测量的设备，如测量仪表、继电器、操作开关等。特高压和智能电网的发展都需要一、二次设备，但所占比例以及重要程度却不尽相同。 智能电网：二次设备市场启动 随着2010年电网投资的大幅下滑，智能电网一次设备领域的公司今年业绩将会下滑。而且智能电网建设将提高一次设备的资产利用率，传统电力设备特别是一次设备的市场容量中长期将受到负面影响。中金公司预测说，传统一次设备市场将会相应萎缩，年复合增长率仅有3%。 与之对应的是，二次设备市场越来越重要。2010年9月底，国家电网对智能变电站试点工程所需的二次设备进行首次招标。国家电网同时表示，电网投资的领域和结构将会出现微调，智能电网二次设备的投资比重将提升。中金公司预计，二次设备需求年均复合增长率将达到20%，占电网设备投资的比重将由目前的5%提升至未来10年合计的11%。 至于具体受益产品，中金公司按未来市场容量测算如下：智能电表（71亿~90亿）、储能电池（年均45亿~60亿市场）、智能变电站（40亿~45亿）、柔性输电（29亿~41亿）、电动汽车充电柜（26亿~30亿）、配电自动化（18亿~20亿）、智能调度（18亿~20亿）和变压器在线监测装置（10亿~12亿）。 特高压：一次设备商地位难撼动 虽然在力推特高压上受到诸多争议，但国家电网强势推进的意图始终未变，预计到2015年建成华北、华东、华中特高压电网，形成“三纵三横一环网”的格局。华泰联合证券预计，“十二五”期间，我国交直流特高压总投资将达到3500亿~4000亿元，而2010年预计特高压投资还不足300亿元，未来市场空间广阔。 特高压一次设备的生产有一定技术壁垒，同时又要求产品有较高的运行可靠性，因此市场呈现寡头垄断。在变压器、电抗器市场主要是由特变电工垄断，特别是其在直流特高压换流变的领域地位难以撼动；在交流特高压组合电器市场，平高电气、新东北电气、西电集团三分天下；而在直流特高压换流阀市场，中国西电、许继电气的优势明显。 交流特高压二次设备中，国电南瑞遥遥领先，占有了绝大多数市场份额；直流控制保护系统市场，许继电气占有大多市场份额，预计未来将延续这一局面。但需要注意的是，在特高压建设领域，对于一次设备的投资会更为侧重，而用于特高压中二次设备的投资占比将远远小于一次设备。 广发证券指出，特高压项目收入对特变电工、天威保变和平高电气影响最为明显。然而平高电气传统业务下滑较为严重，2010年中期营业收入和净利润分别同比下降33%和99%，第三季度毛利率持续下滑至15%。考虑到公司传统业务下降对特高压获利的冲销，可重点关注另两家天威保变和特变电工。 　　小故事3、老人与黑人小孩子 　　一天，几个白人小孩在公园里玩。这时，一位卖氢气球的老人推着货车进了公园。白人小孩一窝蜂地跑了上去，每人买了一个气球，兴高采烈地追逐着放飞的气球跑开了。白人小孩的身影消失后，一个黑人小孩怯生生地走到老人的货车旁，用略带恳求的语气问道：“您能卖给我一个气球吗?” 　　“当然可以，”老人慈祥地打量了他一下，温和地说，“你想要什么颜色的?” 　　他鼓起勇气说：“我要一个黑色的。” 　　脸上写满沧桑的老人惊诧地看了看这个黑人小孩，随即递给他一个黑色的气球。 　　他开心地接过气球，小手一松，气球在微风中冉冉升起。 　　老人一边看着上升的气球，一边用手轻轻地拍了拍他的后脑勺，说：“记住，气球能不能升起，不是因为它的颜色，而是因为气球内充满了氢气。” 　　大道理：成就与出身无关，与信心有关。这个世界是用自信心创造出来的。有自信，积极的面对自己所拥有的一切，这种积极和自信会帮助人登上成功的山顶。 　　小故事4、囚禁的章鱼 　　一只章鱼的体重可以达70磅。但是，如此庞大的家伙，身体却非常柔软，柔软到几乎可以将自己塞进任何想去的地方。 　　章鱼没有脊椎，这使