永續及社會責任投資.docVIP

社會責任投資現況與趨勢(2012.7) 何謂「社會責任投資」？ 「社會責任投資」(Social Responsible Investment，簡稱SRI)是一個為了因應永續經濟發展而產生的產物。藉由整合多面向的考量（社會正義性、環境永續性、財務績效）於投資過程中，使得「社會責任投資」可以同時產生財務性及社會性的利益。「社會責任投資」並不是一個特定的商品名稱，而是指一種為投資組合設定特定價值的應用方法或哲學。而隨著永續發展議題在近十年來不斷地 持續擴張，「社會責任投資」目前已成為全球投資產業中最具活力的一個領域了。 「社會責任投資」的發展歷程 「社會責任投資」這個概念的起源，可追溯至17世紀的貴格Quakers教派，他們在投資時會先將製造武器的公司予以排除；在1920年代的英國衛理教派開創退休養老基金時，也明白表示不會將這些資金投資於如經營煙草製造、製酒、製造或販賣武器、博奕等被認為是從事不道德業務的公司（Worldwatch Institute，2005）。而最早一支有記錄的SRI基金，就是在這樣的一個思維影響下所成立，於1928年創立的「先鋒基金」（Pioneer Fund），就開宗明義地表示不會投資菸酒製造公司的股票。1970年代，具有此概念的現代型基金開始萌芽，如Pax公司的世界基金（World Fund，1971）、Drefus Premier公司的第三世紀基金（Third Century Fund，1972），認為不應該投資利用越戰來賺取利益的公司，同時也開始強調勞工權益的問題。歐洲的「社會責任投資」成形稍晚，在1980年代開始從英國興起（Friends Provident Stewardship Fund，1984；Merlin Ecology Fund1988），但其後勢卻逐漸興盛，並配合國家政策與法令（比利時2001年的Pension fund disclosure law、丹麥1999年的Law on coordinating committee for preventive labour market measures、德國2001年的Pension schemes to report whether ethical, ecological and social aspect are taken into account、法國2001年的 Disclosure amendment to law on Employee Savings Plans與2001年的Company law on social reporting、荷蘭2001年的Tax subsidies linked to OECD guidelines、芬蘭2001年的Act on the States Export Credit Guarantees、瑞典2000年的Law on National Pension Funds及英國2001年的 Pension Disclosure Regulation）的推動，使得歐洲地區繼美國之後成為「社會責任投資」的另一個重鎮。目前具備社會責任投資概念，或兼顧環境、社會與公司治理(簡稱ESG)的相關投資基金以具備相當之規模，光在亞洲，其相關的基金資產總額就已突破25億美元；在美國，與倫理、環境、社會投資策略相關的基金已超過2兆美元，約佔美國整體基金市場的11％（GreenMoneyJournal，2005），而美國也是全世界SRI最興盛的地區；而美國鄰近的加拿大，其SRI的發展亦是相當可觀，根據The Social Investment的數據指出，加拿大2005年的SRI管理的資產高達636.5億美元，較2002年成長24%，加拿大目前已有55支SRI基金，而且還在成長之中；而根據歐洲社會投資論壇（European Social Investment Forum）的估計，其所代表的總額也已超過6千億歐元（Eurosif，2006）；而基金市場發展較慢的中國地區，也在中國銀行的籌劃下，於2007年五月成立了第一支的永續投資型基金，這對全世界SRI發展史上，可說是一個相當重要的里程碑。全球主要SRI市場統計，可參見下表。 2009年 SRI總額 SRI總額 (歐元) 美國(2009) 總SRI 3兆0690億美元 3兆0690億美元 1兆7146億 加拿大(2008) 狹義SRI 542億加幣 6092億加幣 4050億 廣義SRI 5550億加幣 澳洲/紐西蘭 (2009) 狹義SRI 158億澳幣 757億澳幣 47億 廣義SRI 599億澳幣 日本 (2009) 總SRI 5790億日元 5790億日元 40億 歐洲(2009) 狹義SRI 1兆1500億歐元 4兆9860