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总论 财务管理概念： 财务活动 统一体 财务关系 财务活动的实质是资金运动。 财务管理的对象 资金运动 使用价值—实物形态的物资运动 产品 价值—价值形态的资金运动 工业企业资金运动过程(见图) 财务关系： 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系 —企业与投资者、受资者的财务关系 —企业与债权人、债务人的财务关系 —企业与国家税务机关的财务关系 —企业内部的财务关系 企业财务管理部门与企业内部各单位 企业内部各单位 企业与职工 在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（ ）。 A.企业向职工支付工资 B.企业向其他单位支付货款 C.企业向国家税务机关缴纳税款 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 财务管理的内容：资金筹集管理 投资管理 营运资金管理 利润及其分配管理 财务管理内容的历史演进：筹资管理理财阶段 资产管理理财阶段 投资管理理财阶段 通货膨胀理财阶段 国际经营理财阶段 财务管理学科特点：广泛性 综合性 信息反馈灵敏性 财务管理目标 —财务管理目标含义 —理财目标特征：相对性 可控性 层次性 财务管理目标发展：产值最大化 利润最大化 每股利润最大化 企业价值最大化 利润最大化 优点：能衡量剩余产品的多少， 资本使用权最终属于获利最多的企业， 每一企业获取利润，整个社会财富才能最大化，带来社会进步和发展。 缺点：没有考虑资金时间价值， 没有考虑风险， 绝对数，不能反映利润与投入资本之间关系，不利于不同规模企业或同一企业不同时期之间比较 没有考虑现金流量状况 导致企业短期行为。 每股利润最大化 每股利润：净利润额与发行在外普通股股数比值 优点：相对数 缺点：没有考虑资金时间价值、风险因素和现金流量状况，也不能避免企业的短期行为。 企业价值最大化(股东财富最大化) 优点：考虑资金时间价值和投资的风险价值， 反映企业保值增值的要求， 克服管理上的片面性和短期行为， 有利于社会资源合理配置，实现社会效益最大化 缺点：股价受多种因素影响，不一定能揭示企业获利能力 环形持股，相互持股，法人股东对股票市场敏感程度低 非股票上市企业，进行评估才能确定其价值，评估难以做到客观公正 理财目标实现中的社会责任 —企业目标和理财目标的实现都要考虑社会责任。 “外部性问题”，如污染、产品安全性、工作安全性 工人 消费者 各种利益团体 —企业应当在外部约束条件内追求股东财富最大化。 —企业理财目标的实现，对企业的各种财务关系将产生积极的影响。 理财目标实现中的利益冲突和协调 经营者与所有者的利益冲突（代理理论）：激励 解聘 接收 所有者与债权人的利益冲突：限制性借款 收回借款或不再借款 财务管理原则：企业价值最大化原则 资金合理配置原则 风险与报酬均衡原则 利益关系协调原则 成本效益原则 分级分权管理原则 财务管理方法（环节） 财务预测 l.明确预测目标 2.搜集整理资料 3.建立预测模型 4.进行定量描述，获得预测结果5.论证预测结果 财务决策（核心环节） 1.确定决策目标 2.提出备选方案 3.评价选择方案 财务计划（预算） L.制订计划指标 2.提出保证措施 3.具体编制计划 财务控制 1.确定控制目标 2.建立控制系统 3.信息传递与反馈 4.纠正实际偏差 财务分析 财务管理环境 —财务管理环境概念 企业理财过程中所涉及的影响企业财务活动的各种条件。 —财务管理环境与财务管理