4章外汇与汇率.pptVIP

2007 第四章 外汇与汇率 第一节 外汇 第二节 外汇汇率 第三节 汇率的决定与变动 第四节 汇率的作用与风险 第五节 人民币汇率 第一节 外汇 外汇的含义 动态的外汇概念：指一国货币兑换成另一国货币的过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系； 静态的外汇概念：指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。日常生活中所用到的外汇概念主要是静态的。 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位；⑸其他外汇资产。 不能把外汇简单地理解为外国货币，更不能反过来把外国货币统统理解为外汇，只有那些在国际上可以自由兑换的外国货币才可成为外汇。 现代经济生活中的外汇，概而言之，主要是以外币标示的债权债务证明。现代的经济是由债权债务网络全面覆盖的经济：任何货币都体现债权债务关系，任何货币支付无不反映债权债务的消长、转移。就一个国家和地区来说是这样，就国际经济关系来说也是如此。 外汇管理与管制 外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。基本出发点是平衡国际收支、限制汇价 。 一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。 管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。 可兑换与不完全可兑换 完全可兑换：指本币与外汇的自由兑换，包括 本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。 本币可自由进出境 外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币 无论是居民还是非居民，均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受。 不完全可兑换：指在对外贸易、旅游、文教、体育、医疗、朝觐、外事交往等方面，本币可按规定兑换成外币，而对货币资本的输出入实行管制，称为经常项目的可兑换和资本项目的不可兑换。 第二节 外汇汇率 外汇汇率 外汇汇率，又称为外汇汇价，国与国之间货币折算的比率或比价叫汇率。 也可以说：以一国货币表示的另一国货币的“价格”，因此又称汇价。 汇率标价法 直接标价法（direct quotation system) 指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率。也就是说，在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。 间接标价法（indirect quotation system) 指以一定单位的本国货币为标准，折成若干单位的外国货币来表示汇率。 大多数国家采用直接标价法；美、英采用间接标价法。 美元标价法：各国外汇市场上均亿美元为标准公布的外汇牌价。 汇率的种类 制定汇率的方法：基础汇率、套算汇率 银行买卖外汇的角度：买入汇率、卖出汇率中间汇率、现钞汇率 汇率制度：固定汇率、浮动汇率 对外汇管理的宽严：官方汇率、市场汇率 外汇买卖的交割期限：即期汇率、远期汇率 外汇交易支付工具：电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 是否经通货膨胀调整：名义汇率、实际汇率 基础汇率与套算汇率 基础汇率（ Basic Rate ）即本国货币与关键货币（ Key Currency ）的实际价值的对比。基础汇率一般不对外公布，只是作为内部掌握的主导汇率。 套算汇率（ Cross Rate ）是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。 固定汇率与浮动汇率 固定汇率(fixed exchange rate)是在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家的货币之间维持一固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的稳定。 浮动汇率(floating exchange rate)是本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率出现过度波动时才干预市场。 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate）也称电汇价，是用电汇方式支付外汇所使用的价格。 ?信汇汇率（Mail Transfer Rate ）也称信汇加，是银行用信函方式通知给付外汇的汇率。 票汇汇率（ Demand Draft Rate ）也称票汇率，是银行买卖即期汇票的汇率。 即期汇率与远期汇率 ?即期汇率（ Spot Rate ）也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。 远期汇率（ Forward Rate ）也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇交割所使用