2014财务报表分析第八章.pptVIP

第八章 盈利能力分析 8.1 上市公司面临的盈利压力 8.2 评价盈利能力指标的计算与分析 8.3 常见的市场分析指标 8.4 盈余管理 学习目标 了解上市公司盈利能力内涵； 了解不同行业盈利能力指标水平。 理解盈利质量概念； 掌握盈利能力指标的计算及分析； 提示：分析上市公司盈利能力时要注意是否存在为了满足融资条件调节利润的情况。 管理层股权激励的影响： 第一，为满足销售业绩和利润指标操纵盈利； 第二，过分关注股票价格，实现自己股票期权的最大利益。 小结 分析销售利润率变动的深层次原因的两种方法： 一是编制利润表结构百分比分析表 二是分别计算营业成本率、财管销费用率的变动。 可利用因素分析法对资产净利率指标进行变动原因分析，如下表： 需要辩证看待股利支付率： 著名投资大师巴菲特（1983）就曾指出，“事实上，以我们过去刚开始经营事业的经验显示，在公司的草创初期发放大量的现金股利并不是一件好的事情，当时查理和我掌控三家公司——伯克夏、多元零售与蓝筹邮票公司，蓝筹邮票公司只发放一点股利而其余两家皆未发放。相反，若当时我们把所赚的钱统统发掉，我们现在可能赚不到什么钱，甚至连一点资本也没有。” 8.4 盈余管理 盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。 权威定义： 会计学家斯考特(Wil