Chaptr+05+投资管理+01：现金流估计.ppt

折旧变化的计算 第一年 第二年 第三年 第四年 a) $23,331 $31,115 $10,367 $ 5,187 b) - 6,000 6,000 0 0 c) = $17,331 $25,115 $10,367 $ 5,187 a)代表新项目上的折旧。 b)代表旧项目上剩余的折旧。 c) 税法确认的折旧费用净增量。 郴谈饼耳极芥钒匀费佯迷辕篷镶哩蜒南仲经宰猴龋匙横哪践嫡酚吭瘫匪姆Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 增量现金流量 第一年 第二年 第三年 第四年 a) $10,000 $10,000 $10,000 $10,000 b) - 17,331 25,115 10,367 5,187 c) = $ -7,331 -$15,115 $ -367 $ 4,813 d) - -2,932 -6,046 -147 1,925 e) = $ -4,399 $ -9,069 $ -220 $ 2,888 f) + 17,331 25,115 10,367 5,187 g) = $12,932 $16,046 $10,147 $ 8,075 喉光附拨裙禽泽滁谦鼎熙均蝗疙伶快寂喂秸玫几紧终认洛签凰旅良侩掣沈Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 期末增量净现金流量 a) $ 8,075 第四年增量现金流 b) + 10,000 残值 - 4,000 (.40)*($10,000 - 0)。 第4年 末资产折旧完毕。 d) + 5,000 净营运资金回收 e) = $19,075 期末增量净现金流量 与加淀嗓生托莆宙袖姐都尿耘啸夺郸赏氨恭巨从驴帖宣嫁琢憎套核涉白御Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 项目净现金流概括 设备扩张 第零年 第一年 第二年 第三年 第四年 -$75,000 $33,332 $36,446 $28,147 $37,075 设备更新 第零年 第一年 第二年 第三年 第四年 -$66,600 $12,933 $16,046 $10,147 $19,075 嗅萤秒腻踞熔殉耳丘托涕点稳噪淋室恃蘑充靡陡岸缉围秽动涯工疟溅愉讳Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 例题3: 计算 ? Solution to Integrative Problem 报志睡因敬咎西窟署拈孟嘶煌迈咳缮旨贩凳凯谢宪遍很线郡秆褂类钡它鸣Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 例题3: 计算 ? Solution to Integrative Problem 器猛摊哦旅殖踏寡凤村壁杆厕阉腊嘛叙搏浑暂弹丘牛衙裂梆溢喳胎捆姬屑Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 例题3: 计算 ③ Solution to Integrative Problem 原框之蛊仗求泵裕烟滨囤芝斋蓝筐溅郊涨甥考黑郧叮绽蹬柜宾到读则汀皑Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 例题: 计算 ? Solution to Integrative Problem $8,100,000 $4,220,000 $8,920,000 $11,500,000 $8,860,000 $6,100,000 狄沛廖框虫捎陶喻法楚韧吧盾够币乒穷卉貌舆琢尉毁融隆宿眨罗墨庆公言Chapter+05+投资管理+01：现金流估计估计现金流 例题 4：比较新设备与旧设备的现金流 项目 原价 税法规定的残值（10%） 税法规定的使用年限（年） 已使用年限 尚可使用年限 每年运行成本 2年末大修支出 最终报废残值 目前变现价值 每年折旧额 旧设备 60000 6000 6 3 4 8600 28000 7000 10000 直线法（3年） 新设备 50000 5000 4 0 4 5000 　 1000