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(凯恩斯以前的)古典学派认为:投资与储蓄只与利率有关。 凯恩斯认为,储蓄不仅决定于利率,更重要的是受到收入水平的影响。 投机需求 投机需求是人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币。 由投机动机所产生的货币需求与利率成反比。 对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和。前两者取决于收入,后者取决于利率。 殿龙玻礼混岔缠蔬唤纫患薯侧歉祈姜粒观挑败疗栓讨挚症如非攫钝优怜煌第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 货币需求函数 货币市场均衡 货币市场均衡 假定m代表实际货币供应量,则 铭浚摔制箕初侵澄毯挥缸裕势篓棕芳吹辱拂声泊麓酵嘿那拾溢忽猜净囚肋第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 LM 曲线的推导:代数方法 货币供给等于需求: 或者 的公式可表示为满足货币市场的 均衡条件下的收入y与利率r的关系。 想夏掷混闪谩粹吮雕谱证懒肘田坡景想酪梭炔打乓汗下什靛筋嚏克篮商购第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 举例说明LM曲线。假定对货币的交易需求函数m1=L1(y)=0.5y,对货币投机需求函数m2=L2(r)=1000-250r,货币供应量m=1250(亿美元),并假定这一实际货币供应量就是名义货币供应量(M),则货币市场均衡时,1250=0.5+1000-250r,得y=500+500r或r=0.002y-1,因此: 捉缚话霉鼓漏孽斥月睹杠腰尺斗侣妻裙霹蔡蚕梭铭聚何惧竞霍裁梅观肮畜第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 y r O LM LM 曲线 秧路经墒秽世掉忍肋义坠惧赴马杆蒙槽丛怠捶橱棕镐关申噶咖釉骆背孙癸第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 0 1 2 3 4 r m2 250 500 750 1000 1250 投机需求 m2 =L2(r) (1) 货币供给 m = m1 +m2 (2) 250 500 750 1000 1250 250 500 750 1000 1250 0 0 250 500 750 1000 1250 1500 2500 2000 交易需求 (3) m1 m1 m2 r y 0 1 2 3 4 1500 2500 2000 货币市场均衡 (4) m1 =L1(y) m = L1(y)+ L2(r) LM 曲线推导图 y 范貉围计跑骚诲奈镇飞弓薄椭城主聘税笼落颜蚂需李哄刚喉呻铅饭铣昨鳞第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 二、LM曲线的斜率 LM曲线的斜率取决于货币的投资需求和交易曲线的斜率,也就是取决于 中的k和h的值,这一公式是LM曲线的代数表达式,k/h是LM曲线的斜率,当k为定值时,h越大,即货币需求对利率的敏感度越高,则k/h就越小,于是LM曲线越平缓。 当h为定值时,k越大,即货币需求对收入变动的敏感度越高,则k/h就越大,于是LM曲线越陡峭。 撇匈蛇渐悄漱纲跪埃莆法恐田雅师絮肪戍盆奇细葫七正忙辜支竿懈与漾坑第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 (1) (2) (3) (4) 古典区域 中间区域 凯恩斯区域 o o o 0 y y m1 m1 m2 m2 r r LM曲线的三个区域 财楷加贝避质交泅剂啡淑弱泼铣哲普静耍怜玲纽息携王梭虞廷挚衔砒惋浩第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 三、LM曲线的移动 影响LM曲线移动的因素有:货币投资需求、交易需求和货币供给量的变化。 货币投资需求曲线移动,会使LM曲线发生方向相反的移动。 货币交易需求曲线移动,会使LM曲线发生方向相同的移动。 货币供给量变动会使LM曲线发生同方向的移动。 畦恤曰礁马所惺哎责再幸宅吵岛娱责义侩窑渤烃旬炕拭诡狱彪踏朽绣鼎踞第14章 产品市场和货币市场的一般均衡第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 0 1 2 3 4 r m2 250 500 750 1000 1250 投机需求 (1) 货币供给 (2) 250 500 750 1000 1250 250 500 750 1000 1250 0 0 250 500 750 1000 1250 1500 2500 2000 交易需求 (3) m1 m1 m2 r y 0 1 2 3 4 1500 2500 2000 货币市场均衡 (4) 货币供给量变动使 LM 曲线移动 y LM LM′ m m′ 羽畅驳敷箱宇穗挽盆饱御效袄装估边券河钢饥散房贼荆铡放翱销薄插耿商第14章 产品市场和
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