国际财务管理(东北财经大学 夏乐书)第14章.pptVIP

（二）国际证券组合能够带来比单纯国内证券组合更高的收益 一、国际证券组合投资理论 图13-3中：AMDB曲线表示国内证券组合投资的效率边缘；CMWE曲线表示国际证券组合投资效率边缘；MD为国内证券的最优投资组合；MW为国际证券的最优投资组合。 （一）国际证券组合的发展 二、国际证券组合投资的发展与障碍 （二）国际证券组合的障碍 1.许多国家的证券市场的规模和证券种类很有限； 2.有些国家的证券市场的规模和证券种类很有限。 3.获取外国公司的财务信息存在着困难，买卖外证券要花费较高的信息和交易成本； 4.购买外国证券得到的股利、利息等收益在国外要交税； （二）国际证券组合的障碍 5 .有些国家实行外汇管制措施，如限制外汇自由汇出国境，货币不能自由兑换等，对些国家证券投资的本利回受到限制。 6.存在外汇风险以及没收财产、法律上不利变化的可能性和其他形式的政治风险； 7.国际证券市场全球一体化的发展，一方面便利投资者进入处国证券市场，但另一方面使各国证券市场之间的相关性不断地提高，使国际证券组合投资的利益趋小。 1.不同国家不同种类证券的组合投资。 2.不同国家不同行业证券的组合投资。 3.不同国家不同期限的证券的组合投资。 三、国内证券组合投资的方式 投资者通常采用以下两种形式进行国际证券组合投资： 1.投资者自己对外国证券的收益和风险进行分析研究，选择最佳的国际证券投资组合，然后投