04 第0章 长期融资 2010 V1(控制课时).pptVIP

4.2 长期债权融资 4.2.2 债券融资 债券的评级 对投资者，反映投资的财务风险，为决策提供依据； 对筹资者，意味着筹资成本和筹资数量的不同 第 4 章 长期融资 * 投资级 投机级 其他 高等级 较高级 投机级 低级 标准普尔 AAA AA A BBB BB B CCC CC D/SD(已违约) 穆迪 Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C 中诚信 AAA AA A BBB BB B CCC CC C D * 《公司财务管理 : 理论与案例》 蕊删妊甩蔚助倔材喜漆随席恍坤缄赣保命碉倘黑寥练库恋衔彼煮蔽癌摧妄04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 4.2 长期债权融资 4.2.3 可转换债券 可转债特点： 债权性：转化前 股权性：转换后 可转换性 ：股价高时投资者转股； 股价低迷时持有债券 可转债利率一般低于相应的普通债券利率 基本要素 ： 一般债权的要素 特有的条款设计：标的股票、转换价格、转换期限、赎回条款、回售条款等。 第 4 章 长期融资 * * 《公司财务管理 : 理论与案例》 叭湛咯国庐捆寄胎翠泉板淖糙辙熊稼姨愧鸡祭钻棒棒沁嘻峙避缀月宏蹲殿04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 4.2 长期债权融资 4.2.3 可转换债券 标的股票、转换价格、转换期限 转换价格调整条款：当股票价格表现不佳时，允许发行公司在约定的时间内将转换价格向下修正，保障持有人转股权利 赎回条款：避免因市场利率下降而给自己造成利率损失，同时还可加速转股过程、减轻财务压力 回售条款：当可转债转换价值远低于债券面值时，投资人可以要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格收回可转换债券 强制转换条款 第 4 章 长期融资 * * 《公司财务管理 : 理论与案例》 秧凤肘挺篮幢疼撇焙玉束欠铆贷幸菲顺驳随抬滚卒撵羌惜误嘶鄂国撅情呼04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 《公司财务管理 : 理论与案例》 《公司财务管理 : 理论与案例》 * 第 4 章 长期融资 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 公司财务管理Corporate Financial Management 俞 军 合肥学院管理系会计教研室 牟登辆碴乌幅金炽拍盲毁噪溢句延虐诌姿牢不啄禽跟姆洁芋棱馋郝培章侄04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 本章内容 4.1 股权融资 4.2 长期债权融资 4.3 长期融资决策 本章案例分析、讨论与点评 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第4章 长期融资 第 4 章 长期融资 * 玻轴亿沪降濒昂趋弓警蔬魏权抚帜杰亮遣钻惧宽瞥砂印乌另阻破衡畴赖代04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 第4章 长期融资 本章学习目标 掌握普通股的概念和分类，普通股股东的权利与义务，理解普通股融资的优缺点； 了解IPO、增发和配股概念、发行要求和程序； 掌握债务契约条款的含义和债券的分类； 了解债券发行要求和程序； 了解可转换债券的基本要素及价值构成； 理解股权融资和长期债权融资的优缺点； 掌握影响公司长期融资决策的因素。 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第 4 章 长期融资 * 仪吝似杖屋勿粗墒烦焕找奢媳曰妥急藤级痰济刷擦卞汇曹谴蚤傲戊友棉时04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 本章主要问题 各种长期融资形式之间的差异体现在什么地方，这对企业来说意味着什么； 企业如何根据各种长期融资形式的特点以及其他因素选择合理的长期融资方式。 研究性教学的训练载体 分析本章案例； 结合正在进行的新股发行机制改革，讨论对企业筹资的影响。 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第4章 长期融资 第 4 章 长期融资 * 甲笛蛊厅峪树陆钎哟釜撰葫屈脉诫樱紧碧情锣咱箭椽犹葛然林烦疾蘸枕瑟04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时)04 第04章 长期融资 2010 V1(控制课时) 本章内容框架 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第4章 长期融资 第 4 章 长期融资 * 曹谱画卢我访谢盐场宋焚顷祟登巡酮状瘴慕法肯啮款郡绞辐窗蕴彪铀驻恢04 第04章 长期融资 20