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股权结构对公司绩效的影响——以中国平安保险股份有限公司为例 会计学专业 1001班 指导老师：钟琮 一、引言 随着我们国家经济体制改革的不断发展，现代企业制度的建立和完善，怎样优化公司股权结构，进一步完善公司的治理机制已成为一项非常重要的研究内容。因为良好的股权结构不仅仅能提高公司的经营绩效，也是增强企业核心竞争力必不可少的条件。近些年来,股权结构与公司绩效间关系的研究成为了财务理论研究和企业理论研究的热点问题。通过现代企业理论研究，可以发现股权结构决定了股东的构成方式和决策方式,从而进一步影响了公司治理机制的构成和运作方式,对公司治理机制直接产生作用,这些作用最终又会在公司绩效中得到充分综合得体现。良好的公司治理不仅仅能让企业以比较低的成本来筹集资金,改善企业的绩效,而且也是现代市场经济运作的微观基础,对经济长期状态的稳定与健康发展具有很大的意义。所以,只有建立合理的股权结构,才能进一步完善公司治理结构,从而促进公司取得优良的绩效。 在以上的研究背景下，本文以中国平安保险公司为例，先对股权结构和公司绩效相关理论知识进行简单地阐述。然后对中国平安保险公司自成立以来股权结构的变化做了详细的说明。与此同时，对中国平安保险公司近几年反映公司绩效的财务指标进行计算，并根据财务指标进行绩效的分析。揭示中国平安保险公司股权结构的特点及其对公司绩效产生的影响。为中国平安保险公司股权结构的优化，公司治理效率的提高以及公司绩效的提高等方面提供建议。 二、股权结构与公司绩效相关理论知识 （一）相关概念的界定 1.股权结构的概念 股权是指股东因出资而取得的、依照法律或者公司章程的规定和程序参与公司事务并享有公司财产权益、具有可转让性的权利。股权具有以下几个特征:(l)是股东出资取得的(2)享有公司的收益权(3)可以公司章程进行转让这种权力使股票持有者按其拥有的股票比例享受相应的权益，同时要求股票持有者按同样比例承担责任。 指全部股东因持股比例的不同所表现出来的股权集中股权分散的数量化指标。是衡量公司的股权分布状态的主要指标，也是衡量公司稳定性强弱的重要指标反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的越高资产利用，资产利用摩根士丹利 股本性质 持股比例（%） 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1 汇丰保险控股有限公司 境外法人股9.99 8.43 8.43 8.43 8.10 7.82 4.58 2 香港上海汇丰银行有限公司 境外法人股9.91 8.36 8.36 8.36 8.03 7.76 7.76 3 深圳市投资控股有限公司 国有股8.77 7.40 7.44 6.55 6.30 6.08 6.08 4 深圳市新豪时投资发展有限公司 境内法人股6.29 5.30 5.30 5.30 5 源信行投资有限公司 境内法人股6.13 5.17 5.17 5.17 4.97 4.80 4.80 6 林芝新豪时投资发展有限公司 境内法人股 4.24 4.03 4.03 7 林芝景傲实业发展有限公司 境内法人股3.64 3.46 3.46 8 深圳市景傲实业发展有限公司 境内法人股5.34 4.51 4.51 4.51 9 深圳市深业投资开发有限公司 国有股4.87 4.11 10 深业集团有限公司 国有股 3.69 2.82 2.35 2.27 2.27 11 广州市恒德贸易发展有限公司 境内法人股3.23 2.72 12 深圳市武新裕福实业有限公司 境内法人股3.16 2.66 2.48 2.43 2.34 2.26 2.22 13 上海汇业实业有限公司 境内法人股 2.09 14 深圳市江南实业发展有限公司 境内法人股 1.89 1.82 15 工布江达江南实业发展有限公司 境内法人股 1.76 1.76 16 深圳市立业集团有限公司 境内法人股2.84 2.40 2.00 1.68 1.47 17 全国社会保障基金理事会转持二户 1.40 18 同盈贸易有限公司 境外法人股 1.04 表3-2 2013年中国平安前十大股东持股比例 2013年 股东名称 股本性质 持股比例（%） 1 深圳市投资控股有限公司 国有股 6.08 同盈贸易有限公司 境外法人股 4.98 商发控股有限公司 境外法人股 3.11 隆福集团有限公司 境外法人股 3.02 林芝新豪时投资发展有限公司 境内