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追溯美国国债之谜 　　Cause and effect of American debt 　　■　戴维来 　　美国220多年的经济史表明：当情况变糟的时候，美国会借债。美国就是一个通过建立复杂的金融体系、熟练运用金融战略以达到自身目的的金融帝国 　　正当人们为走出金融危机阴影苦无对策之际，悬而未决、愈演愈烈的美国债务危机又让全世界绷紧了神经。虽然美国债务上限谈判的“闹剧”暂告一段落，但美国主权信用评级旋遭降级，恰如在原本并不平静的水面上投入一颗炸弹，卷起几多波澜。当前，危险仍未解除，世界经济复苏的道路仍然曲折，美国依然在债务的困境中徘徊，国债危机走向变得扑朔迷离，何日能有出路？短期内仍不得而知。而对于美国第一大债主的中国来说，无疑是最为牵肠挂肚和忧心忡忡的，当我们激烈争辩美国经常账户逆差、美元汇率、全球失衡、美元霸权、国际货币体系改革等关乎国之大事时，谴责、抱怨、无奈都无济于事，只有透彻分析美国的“国债之谜”，了解其来龙去脉，我们才能保持更清醒的认识，作出更准确的判断，真正有效地保障自身的权益。 　　美国生于债务 　　一部美国通史，就是国债产生、发展的成长历史。国债是什么呢？它是美国联邦政府的债务，主要由两个部分构成：一是公众账户产生的债务，二是联邦政府账户产生的债务。毫不夸张地说，美国国债是整个西方金融业数百年发展的产物，是200多年来美国崛起兴盛的成功秘诀之一。美国债务问题由来已久，通过追溯历史发现，总是与战争及经济危机密切相关。战争需要大规模的财政支出，而巨额的财政赤字还需要发行国债来弥补空缺，正可谓债因战起、战由债成、国以债兴。国债对美国的意义如此巨大，正如美国经济史学家约翰·戈登所描述的：“18世纪70年代，国债帮助我们赢得独立。18世纪80年代～19世纪60年代，国债为美利坚赢得最高的信用评级，欧洲资金得以滚滚流入美国，协助美国经济快速成长。19世纪60年代，我们凭借国债拯救合众国。20世纪30年代，我们凭借国债拯救美国经济。20世纪40年代，我们凭借国债拯救全世界。毫无疑问，汉密尔顿完全正确，美国国债不仅是美利坚无与伦比的福音，而且是全人类无与伦比的福音。” 　　独立战争时期，美国需要及时解决维系战争的巨额开支问题，却没有必要的财政预算和稳固的财政来源，因为当时大陆会议无法通过征税取得收入，结果节流不成，开源也无方，财政问题始终是困扰独立战争的最头疼问题之一。怎么解决呢？一方面，由大陆会议批准发行“大陆币”，但是贬值很快，难以持久；另一方面，向法国、荷兰等国贷款，比如法国借给美国600万法国金币，美国即以此为担保，大陆会议和各州于是设立贷款证券、战争债券，以填补战争开销，从而奠定了战争胜利的金融基础。1783年9月3日，《巴黎条约》确认了美国的独立地位，就这样靠举债存活下来。美国脱胎于大英帝国以后，7500多万美元的巨额债务问题令新生的联邦政府面临巨大的财政亏空，陷入债台高筑、财政危机的险境。18世纪80年代初期，美国建立了由罗伯特·莫里斯任财务总监的财政机构，开启了向总统报告年度财政情况的先河，据当时报告，1783年美国国债的额度是4300万美元。1788年第一次总统大选，华盛顿为总统，翌年联邦政府开始运作，根据宪法设立财政部。在当时那样恶劣的财政状况下，财政部工作的艰难是可想而知的，国库空空、战债累累、信用濒临崩溃……这个新生国家必须想法筹到资金偿还债务，因为新宪法规定联邦政府有责任归还各州的战争贷款，而筹钱的一个快速办法就是借款，但是没人愿意把钱借给联邦政府。 　　汉密尔顿力挽狂澜 　　上帝再一次恩惠了美利坚，将金融天才赐予了美国，开国元勋、“美国金融之父”亚历山大·汉密尔顿临危受命，担任首任财政部长，发动金融革命，奠定了美国金融体系的基础。担任财政部长期间，他对于美国国债制度的建立发展起到了重要作用，扮演了极为重要的角色。历史充分证明汉密尔顿的远见卓识，以汉密尔顿为代表的联邦党人是坚定工商业立国者，主张经济发展关键在于资源的动员与配置。此前，根据邦联条例，美国政府有借款权，但没有征税权。这是一种鸡肋的条款，联邦收入每况愈下，美国政府即将日薄西山。汉密尔顿早先就指出这一体制上的弊端，他呼吁必须废除制约中央政府财政权力的邦联条例，通过使联邦政府能够提高税收和偿债的新宪法。1787年联邦宪法通过，宪法第一条第八款指出，国会有权“规定并征收税金……用以偿付美国国债”，确定了联邦政府的收税权。 　　汉密尔顿下车伊始，首要任务就是解决这些巨额国债，当务之急是整顿混乱的债务市场，重构国家信用体系，建立财政金融制度，稳固美国的金融基础。1790年1月，汉密尔顿向国会提交《关于公共信用的第一份报告》，他说：“一个国家的信用必须是一个完美的整体。各个部分之间必须有着最精巧的配合和协调，就像一棵枝繁叶茂的参天大树一样，一根树