投资银行学课件第七章 项目融资.ppt

第七章 项目融资 本章学习目标： 1、项目融资的概述，主要包括其定义、基本特点、适用范围、主要 参与者以及一般模式 2、项目融资的基本结构：项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保障结构 3、投资银行在项目融资中的作用 第一节 项目融资的概述 一、项目融资的定义 项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，并逐渐成为投资银行的一项重要业务。项目融资广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。 因此，我们将项目融资定义为：是一种为特定项目借取贷款并完全以项目自身现金流作为偿债基础的融资模式。在这种融资模式下，项目发起人通常为某一特定项目的筹资和经营而成立一家项目公司，由项目公司承担贷款，以项目的资产或权益作抵(质)押，以项目公司的现金流量和收益作为还款来源，贷款银行对项目发起人无追索权或取得有限追索权 二、项目融资的基本特点 （一）项目导向性。融资主要依赖项目的资产和现金流量，而不是依赖于项目发起人的财力与信誉。项目融资的这