《资本市场分析及产品介绍.pptVIP

资本市场策略分析 主要内容 近期市场回顾 市场前瞻性分析 产品介绍 一、近期市场回顾 自9月30日以来，在有色金属、大宗商品价格走高及外围市场带动下，上证综指从 2599点开始，连续突破2600点、2700点、2800点、2900点、3000点大关 影响因素分析 美国、日本实施宽松货币政策 -外因：美元贬值、大宗商品价格、热钱流动 周期性板块估值修复 -金融地产、煤炭能源、有色金属等 国内流动性问题 -适度宽松货币政策、外汇占款 风险因素：中小盘、创业板解禁；央行加息；经济增长 二、市场前瞻性分析 基本面分析 资金面分析 基本面分析——两条主线 经济增长方式转变 -外需→内需（人民币升值） -投资→消费（清理地方融资平台贷款、房地产调控、居民收入结构调整） 产业结构优化调整 -粗放→集约（节能减排、“十二五规划”战略性新兴产业） 资金面分析—通货膨胀 宽松货币政策→加息 -货币现象：政府4万亿刺激政策、天量信贷 -楼市泡沫、农产品价格、黄金、玉石等 -加息、提高存款准备金率 美日实施量化宽松货币政策、零利率政策 -美元贬值→大宗商品价格 人民币升值预期 -热钱流入→外汇占款 加息对市场影响 对企业盈利-银行、保险及其他 对流动性-调控通胀预期 结论 整体经济增速放缓，股指上升幅度不大或者向右，难以出现系统性机会 经济结构调整，股市以结构性机会为主，短期股指调整，大盘股将出现机会，但长期仍看好新兴产业和大消费概念 长期投资思路 助力经济转型 大消费，经济的主体，民生所系 产业升级，经济竞争力和质量所在 正视经济中的问题 通货膨胀 短期投资思路：周期股反弹 流动性好转 外部流动性 FED将再次量化宽松 BOJ降低隔夜拆借利率 内部流动性 贷款季度占比上升 到期央票和热钱涌入增加 房地产投资限制 接近经济短周期底部区域 经济同比增长率在2011Q1见底，之后将回升 经济环比增长率就在当前 估值的过度偏离 周期股估值下降和非周期股估值上升是长期趋势，但9月的估值表现是过度，但期内增加周期性股配置，减少非周期股配置 基金投资 根据客户投资的风险偏好，对风险承受能力较低的客户增持一定比例的债券型基金，或者配置部分估值较低、安全边际较大的大盘蓝筹基金或大盘指数基金； 对于风险承受能力较高的客户，在结构调整背景下股市继续演绎结构性行情，建议选择一些规模相对较小、投资策略灵活、选股能力较强的基金，如华商盛世、华商领先、华夏优势增长、中欧价值发现、嘉实策略、嘉实增长等基金产品。 三、产品介绍 华商基金公司 华商策略精选基金 谢 谢 * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Eva