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第七章　旅游企业投资管理 【本章导读】 本章主要介绍现金流量及其与投资管理的关系，重点掌握投资决策分析的五种方法，理解各种方法的特点，学会进行投资决策案例的分析评价。 【关键词】 现金流量　净现金流量　投资回收期　投资利润率　净现值　现值比率　内含报酬率　单一投资方案　多个互斥方案 【知识要点】 现代旅游企业现金流量及投资的相关概念；资本投资决策的各种基本评价方法；在不同情况下评价投资项目。 第一节　现金流量 一、现金流量的概念 直接投资中的现金流量是指投资项目在其计算期内(有效年限内)，与投资决策有关的现金流入量、流出量的统称，包括现金流入量、现金流出量和现金净流量3个方面。 现金流量中的现金既可以是各种货币资金，也可以是项目所需的非货币资金的变现价值，如项目所需的厂房、机器设备等。 进行投资方案的分析和评价应以现金流量为依据，而不是以会计利润为依据。 (一)现金流出量 现金流出量是指由于实施某项投资而引起旅游企业现金支出的增加量。包括： 1．直接投资支出: 修建的酒店等 2．垫支的流动资金 购买的各类物料 3．付现成本 人员费用等 4．支付的各项税款 (二)现金流入量 是指由于实施某项投资所引起的旅游企业现金流入的增加值。主要包括： 1．营业现金流入 营业现金流入量=利润+折旧 =营业收入-(营业成本-折旧) =营业收入-付现成本 2．净残值收入 酒店拍卖或报废所得 3．回