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第七章 筹资管理概述 第一节 企业筹资的动机与原则 第二节 资金来源的构成与分类 第三节 企业筹资的方式与筹资渠道 第四节 资金需要量的预测 第一节 企业筹资的动机与原则 一、企业筹资的动机 二、企业筹资的原则 第一节 企业筹资的动机与原则 所谓“筹资”，指企业为满足一定目的和需要，采用适当的方式、通过若干渠道，从资本市场筹措和集中所需资本的财务行为。 一、企业筹资的动机 企业筹资的基本目的是为了自身的维持和发展。筹资的具体目的则多种多样,归纳起来有四类: (一)新建筹资动机 指在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。 这类动机主要通过筹集相应数额的资本金予以满足,资本金不足部分则通过适当负债来解决。 (二)扩张筹资动机 指企业因扩大生产经营规模或追加额外投资而产生的筹资动机。此类动机主要通过债务筹资满足，有时也通过权益筹资解决。 (三)偿债筹资动机 指企业为了偿还某项债务而形成的借款动机 ，即借新债还旧债。 (四)混合筹资动机 这种筹资包含了扩张筹资和偿债筹资两种动机，其结果既会增大企业资产总额，又能调整企业资本结构。 二、企业筹资的原则 （一）以投资规模确定筹资规模 投资项目的确定，决定着投资资金需求的性质、数量和时间，进一步决定了筹资的性质、数量和时间。 (二)量力而行原则 无论何种筹资渠道，资金都是有成本的。尤其是负债筹资，需要充分考虑企业总体偿债能力如何，可能的后续潜在财源如何，筹资的风险大小等问题。 (三)择优筹集原则 在选择最有利筹资方式时，一般可考虑以下几方面因素： 1、资金成本高低； 2、筹资期限长短； 3、对纳税及企业控制权的影响。 (四)结构合理原则 筹资结构是指企业的权益资本与借入资本之间的比例关系。结构合理就是要求企业的权益资本与借入资本保持合理的结构关系，使负债的多少与权益资本和偿债能力的要求相适应，防止负债过多而增加财务风险；或者没有充分利用负债经营，而使权益资本的收益降低。 (五)依法筹措原则 该原则要求企业在筹资过程中，必须根据国家有关法律、法规及政策的指导，依法筹资，履行约定的责任，维护投资者权益。 第二节 资金来源的构成与分类 一、按资本的使用期限分类 二、按筹资活动是否通过金融机构分类 三、按资本来源的范围不同分类 四、按筹集资本的性质分类 五、按资本来源的国别划分 第二节 资金来源的构成与分类 企业筹资按不同的标准，有不同的分类: 一、按资本的使用期限分类 1、长期筹资：是指筹集可供企业长期(一般为1年以上)使用的资本。这类资本的回收期较长，成本较高，对企业的生产经营有较大的影响。 长期筹资的方式一般采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和留存收益等方式。 2、短期筹资：是指筹集可供企业短期(一般为1年以内)使用的资本。这类资本的回收期较短，成本较低，偿债压力较小。 短期筹资方式通常采用短期银行借款、商业信用、经营租赁、票据贴现、应收账款让售等方式。 二、按筹资活动是否通过金融机构分类 1、直接筹资：指企业不通过银行等金融中介机构直接向资本供应者发售“本源证券”来筹集资本的方式。这里的“本源证券”也称“初级证券”，是指股票、公司债券、股权证和商业票据等 。 2、间接筹资：指企业借助于银行等金融中介机构进行的筹资。在这种筹资方式下，金融机构以自己的名义发行一种“辅助证券”，如存单、银行汇票、支票等，换取资本所有者的资本，再以这些资本换取资本使用者的“本源证券”。 直接筹资与间接筹资的区别就在于有无“辅助证券”的出现 。 相对于直接筹资而言，间接筹资的效率较高，费用较低，但是筹资的渠道和方式较为单一，主要是借款方式。 三、按资本来源的范围不同分类 1、内部筹资：指企业通过内部留存利润等形成资本来源。 其特点是： ①不发生筹资费用； ②可使股东获得税收上的利益； ③属于股东权益资本，可为债权人提供利益保障；